春季行情巨震,经济向好趋势不变

来源:国金基金  时间:2021.3.8-2021.3.12

上周市场回顾

进入3月第二个交易周,市场大幅震荡。两市成交金额周均8670.8亿元,北向资金净流入66.14亿元,两融余额降至7687.27亿元。截至上周五收盘,上证综指周跌1.40%收于3453.08点,深证成指周跌3.58%收于13897.03点,沪深300周跌2.21%收于5146.38点,创业板指周跌4.01%收于2756.81点。各行业来看,公用事业、钢铁、采掘涨幅居前,分别为4.69%、4.41%、1.62%,国防军工、电子、计算机跌幅居前,分别为-10.99%、-6.43%、-6.17%。

重要事件

一、国际

美国2月PPI环比升0.5%,预期升0.5%,前值升1.30%;2月PPI同比升2.8%,预期升2.7%,前值升1.70%。美国2月核心PPI同比升2.5%,预期升2.6%,前值升2%;2月核心PPI环比升0.2%,预期升0.2%,前值升1.2%。美国2月季调后CPI环比升0.4%,预期升0.4%,前值升0.3%;2月未季调CPI同比升1.7%,预期升1.7%,前值升1.4%。

美国3月6日当周初请失业金人数为71.2万人,连续第三周低于75万人,预期72.5万人,前值自74.5万人修正至75.4万人;四周均值为75.9万人,前值自79.075万人修正至79.3万人;2月27日当周续请失业金人数为414.4万人,预期422万人,前值自429.5万人修正至433.7万人。

美国总统拜登称,他要求全美50个州最迟5月1日使18岁以上成年人均有资格接种疫苗,提前40天实现执政百日内完成“一亿支疫苗接种”的竞选承诺。

美国国会众议院投票通过了1.9万亿美元的经济救助计划最终版本。该计划将提交美国总统拜登签署成为法律。国际货币基金组织预计拜登1.9万亿美元的刺激计划将使美国GDP在未来三年增长5%至6%,需要进一步分析以得到最终估计。

英国至1月三个月GDP环比萎缩1.7%,预期萎缩2.5%,前值增长1%;同比萎缩9.2%,预期萎缩10.9%,前值萎缩6.5%。英国国家统计局:2021年1月GDP下降的原因是限制措施减少了经济活动。

欧元区去年第四季度GDP终值同比降4.9%,预期降5%,初值降5%;环比降0.7%,预期降0.6%,初值降0.6%。季调后就业人数终值同比降1.9%,预期降2%,初值降2%;环比升0.3%,预期升0.3%,初值升0.3%。

欧洲央行维持主要再融资利率在0%不变,维持存款利率在-0.50%不变,维持边际贷款利率在0.25%不变,符合市场预期。资产购买计划下净购买将继续以200亿欧元/月速度进行。维持紧急抗疫购债计划(PEPP)规模保持在1.85万亿欧元,二季度购买紧急抗疫购债计划(PEPP)速度将显著加快。

日本去年第四季度实际GDP环比增2.8%,预期增3%,前值增3%;实际GDP修正值年化环比增长11.7%,预期增12.8%,前值增12.7%。日本2月M2、M3同比增速均创新高。数据显示,日本2月货币供应M2同比增9.6%,预期增9.5%,前值增9.4%;M3同比增8%,预期增7.9%,前值增7.8%。

相关人士透露,为防止新冠病毒传播,日本政府已基本决定东京奥运会和残奥会不接待来自海外普通观众。国际奥委会主席巴赫在国际奥委会第137次全会上表示,中国奥委会将向参加东京奥运会、残奥会和北京冬奥会、冬残奥会的运动员提供新冠疫苗,国际奥委会将支付这些疫苗的费用,他同时向中国奥委会表示感谢。

经合组织大幅上调全球经济增长预期,称今年世界经济有望增长5.6%(此前预计为4.2%),到年中全球产出将恢复到疫情前水平,明年世界经济有望增长4.0%。报告预测,今年美国经济将增长6.5%,欧元区经济增长3.9%,中国经济增长7.8%。

联合国世界旅游组织发布报告称,受新冠肺炎疫情影响,全球约三分之一的旅游目的地对国际游客“完全关闭”;约三分之一的旅游目的地施行管控。2020年是“旅游史上最糟糕的一年”,国际游客同比减少10亿人次,降幅约74%。

二、国内

央行公布数据显示,2月,社会融资规模增量为1.71万亿元,新增规模创历年2月新高,比上年同期多8392亿元。截至2月末,广义货币(M2)余额223.6万亿元,同比增长10.1%,增速分别比上月末和上年同期高0.7个和1.3个百分点。2月人民币贷款增加1.36万亿元,同比多增4529亿元。

中国2月CPI同比降0.2%,连续2个月出现负增长,预期降0.5%,前值降0.3%;环比涨0.6%,前值涨1%。2月PPI同比涨1.7%,预期涨1.5%,前值涨0.3%;环比则上涨0.8%,前值涨1%。

中国2月外贸进出口2.42万亿元,同比增长57%。其中,出口增长139.5%,进口增长10.3%, 贸易顺差 2472.8亿元,去年同期为逆差4266.5亿元。按美元计价,2月我国外贸进出口3718.3亿美元,增长67%。其中,出口增长154.9%,进口增长17.3%, 贸易顺差 378.7亿美元,去年同期为逆差619.4亿美元。

发改委关于2020年国民经济和社会发展计划执行情况与2021年国民经济和社会发展计划草案的报告:2021年经济社会发展主要预期目标包括,国内生产总值增长6%以上;城镇新增就业1100万人以上,城镇调查失业率5.5%左右;居民消费价格涨幅3%左右;单位国内生产总值能耗降低3%左右;粮食产量保持在1.3万亿斤以上。

国务院总理李克强出席记者会并回答中外记者提问。谈及今年GDP目标增长6%以上,李克强表示,6%的增长目标已经不低了,“6%以上”则是开了个口子。一时走得快,不一定走得稳;只有走得稳,才能走得有力,还是希望中国经济能够行稳致远,保持长期向好。

中国疾控中心主任高福表示,按照目前疫苗的产量,中国应能在今年年底至明年年中时达到70%-80%的新冠疫苗接种率,即目标人群9亿到10亿。他还表示,面对全球疫情蔓延,中国应带头做到群体免疫。

蚂蚁金服CEO胡晓明发布内部邮件,表示自己将辞去蚂蚁金服CEO一职,未来将负责蚂蚁生态社会公益相关项目。而在胡晓明离任后,蚂蚁金服董事长井贤栋将兼任蚂蚁金服CEO。蚂蚁集团官网显示井贤栋为董事长兼首席执行官移除了胡晓明的介绍。

中汽协分析,2月,汽车产销分别完成150.3万辆和145.5万辆,环比分别下降37.1%和41.9%,同比分别增长4.2倍和3.6倍。其中,新能源汽车产销分别完成12.4万辆和11万辆,同比分别增长7.2倍和5.8倍,连续8个月刷新当月产销历史记录。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示,前2月,我国动力电池产量累计21.5GWh,同比累计增467.3%。其中,三元电池产量累计12.0GWh,同比增385.1%;磷酸铁锂电池产量9.5GWh,同比增624.2%。

中国信通院:2月国内手机市场总体出货量2175.9万部,同比增长240.9%;其中5G手机出货量1507.1万部,占同期手机出货量的69.3%。

截至2020年底,我国全口径基本医疗保险参保人数达136100万人,参保覆盖面稳定在95%以上。2020年基本医疗保险基金总收入、总支出分别为24638.61亿元、20949.26亿元,年末基本医疗保险累计结存31373.38亿元。全年累计结算新冠肺炎患者医疗费用28.4亿元。

后续市场展望

2月美股长期国债收益率加速上行背景下,A股市场尤其是核心资产在春节后经历了一轮快速调整,本周后半周在急跌之后出现企稳反弹,后续需要持续跟踪全球市场流动性情况。随着国内风险偏好降低,短期积极布局结构更为重要。从中长期角度,在注册制和退市新规实施背景下,优胜劣汰机制提升资源配置效率,个股分化将是中长期趋势,龙头企业和优质成长企业将持续受益。

我们在行业配置中继续以大消费类和科技类为主,坚定看好具备长期需求的医药、消费板块以及具备核心技术优势的电子、计算机、通信和新能源板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

(数据来源:Wind,市场观点仅供参考,不构成投资建议与未来业绩保证)

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