研究特色

宏观研究:

结合经济周期、货币政策周期、投资时钟理论,判断未来一段时间股票市场的风险收益,作为判断系统风险的基础。系统性风险的判断主要影响股票组合的仓位管理。

行业研究:

行业的研究,采取自上而下与自下而上相结合的方式。

  • 自上而下,主要是结合经济增长预期,在周期股和消费股两大类行业属性中进行切换

  • 自下而上,主要是行业研究员根据行业发展阶段、周期、政策等影响要素,给出行业投资机会的判断

  • 最终自上而下和自下而上结合形成中观的行业配置

公司研究:

  • 强调公司研究,而非股票研究:崇尚寻找好公司的价值投资

  • 配置具备行业背景、熟悉行业内部情况的行业研究员

  • 采用股票池管理的方式,优选投资标的,将标的的数量控制在一定范围内。

价值判断:

在深度研究优秀公司的基础上,根据金融模型、市场经验为标的进行金融定价和价值判断,并结合股价与内部价值的关系对仓位进行管理。