春季行情巨震,经济向好趋势不变

来源:国金基金  时间:2021.3.1-2021.3.5

上周市场回顾

进入3月第一个交易周,市场依然保持震荡格局。两市成交金额连续两日不足万亿元,北向资金小幅净流出8.36亿元,两融余额降至16750.34亿元。截至上周五收盘,上证综指周跌0.2%收于3501.99点,深证成指周跌0.66%收于14412.31点,沪深300周跌1.39%收于5262.80点,创业板指周跌1.45%收于2871.91点。各行业来看,钢铁、采掘、公用事业涨幅居前,分别为7.72%、4.31%、4.22%,食品饮料、有色金属、家用电器跌幅居前,分别为-3.63%、-3.03%、-2.1%。

重要事件

一、国际

美国至2月27日当周初请失业金人数为74.5万人,预期75万人,前值73万人。美国2月挑战者企业裁员人数为3.4531万人,前值7.9552万人。

欧元区1月失业率8.1%,预期8.3%,前值为8.3%;欧元区1月零售销售环比降5.9%,预期降1.1%,前值升2%。

澳大利亚1月商品及服务贸易帐顺差101.42亿澳元,预期顺差65亿澳元,前值顺差67.85亿澳元。澳大利亚1月出口环比增6%,预期增4%,前值增3%;进口环比减2%,预期减4%,前值减2%。

韩国2月出口同比增9.5%,预期增9.5%,前值增11.4%;进口同比增13.9%,预期增12.3%,前值增3.6%;贸易帐初值顺差27.07亿美元,预期为顺差19.16亿美元,前值由顺差39.6亿美元修正为顺差37.64亿美元。

美国2月Markit制造业PMI终值58.6,预期58.5,前值58.5。 美国2月ISM制造业PMI为60.8,创约三年最大扩张速度,预期58.8,前值58.7。

英国2月制造业PMI终值为55.1,预期54.9,初值54.9。德国2月制造业PMI终值为60.7,预期60.6,初值60.6。法国2月制造业PMI终值为56.1,创2018年1月以来新高,预期55,初值55。

二、国内

国务院总理李克强代表国务院,向十三届全国人大四次会议作政府工作报告。2021年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年。今年的政府工作报告紧扣这一历史节点,描绘了发展蓝图,指明了路径,也勾勒出了宏观经济政策着力点。报告提出,要巩固恢复性增长基础,努力保持经济社会持续健康发展。

政府工作报告进一步指出,今年发展的主要预期目标是,国内生产总值增长6%以上;城镇新增就业1100万人以上,城镇调查失业率5.5%左右;居民消费价格涨幅3%左右;进出口量稳质升,国际收支基本平衡;单位国内生产总值能耗降低3%左右;粮食产量保持在1.3万亿斤以上。

银保监会召开偿付能力监管委员会工作会议,要求坚决守住不发生系统性风险底线,做好“十四五”开局之年保险业偿付能力监管工作,推动保险业高质量发展。数据显示,2020年第四季度末,纳入会议审议的178家保险公司平均综合偿付能力充足率为246.3%,平均核心偿付能力充足率为234.3%。

2021年长三角铁路建设投资规模预计在750亿元以上,计划开通新线里程833公里。年内计划开工通苏嘉甬、合新高铁等11个项目,计划投产徐连高铁、杭绍台铁路等6个重点项目,续建南沿江城际铁路、沪苏湖铁路等20个项目。预计“十四五”期间,长三角铁路建设项目投资总规模将超过1万亿元,新增营业里程4000公里,其中新增高铁3500公里。

全国首个区域性种业联盟——长三角种业发展联盟成立,旨在整合种业资源,形成区域创新优势,着力“解决好种子要害问题”,加强种子库建设,开展种源“卡脖子”技术攻关,推动现代农业高质量发展。

财政部明确海南自由贸易港自用生产设备“零关税”政策,全岛封关运作前,对海南自由贸易港注册登记并具有独立法人资格的企业进口自用的生产设备,除法律法规和相关规定明确不予免税、国家规定禁止进口的商品,以及通知所附《海南自由贸易港“零关税”自用生产设备负面清单》所列设备外,免征关税、进口环节增值税和消费税。

上海自贸区临港新片区发布《集成电路产业专项规划(2021-2025)》,到2025年,集成电路产业规模突破1000亿元,引进培育5家以上国内外领先芯片制造企业;形成5家年收入超过20亿元的设备材料企业;培育10家以上的上市企业。

中国2月物流业景气指数为49.8%,环比回落4.6个百分点。中物联认为,虽然2月物流业景气指数回落,但指数水平总体仍保持基本平稳态势,且明显好于去年同期;库存指数周期性回落,未来将出现恢复性增长。

国家电网发布“碳达峰、碳中和行动方案”提出,“十四五”期间,新增跨区输电通道将以输送清洁能源为主,将规划建成7回特高压直流,新增输电能力5600万千瓦。到2025年,公司经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦,输送清洁能源占比达50%。

香港金管局联同银行业中小企贷款协调机制宣布,再延长预先批核还息不还本计划6个月至2021年10月。考虑到新型冠状病毒疫情持续困扰世界各地,严重打击环球和本地经济,部分中小企资金周转仍然面对困难,协调机制同意,合资格企业客户于2021年5月至10月期间的贷款本金还款期可再获延长6个月,贸易融资贷款本金还款期则可获延长90天。

后续市场展望

春节之后市场波动较大,抱团板块有所回调,主要由于抱团股资金正反馈效应逆转叠加外部市场冲击导致,后续需要持续跟踪全球市场流动性情况。随着国内风险偏好降低,短期积极布局结构更为重要。从中长期角度,在注册制和退市新规实施背景下,优胜劣汰机制提升资源配置效率,个股分化将是中长期趋势,龙头企业和优质成长企业将持续受益。

我们在行业配置中继续以大消费类和科技类为主,坚定看好具备长期需求的医药、消费板块以及具备核心技术优势的电子、计算机、通信和新能源板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

(数据来源:Wind,市场观点仅供参考,不构成投资建议与未来业绩保证)

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