来源：国金基金 时间：2021.2.8-2021.2.17
上周市场回顾
上周A股市场大幅上涨，行业及个股分化仍然存在。两市成交额连续十个交易日不足万亿，北向资金累计净流入87.73亿元，两融余额跌至16605.50亿元。截至2月10日收盘，上证综指周涨4.54%收于3655.09点，深证成指周涨6.36%收于15962.25点，沪深300周涨5.91%收于5807.72点，创业板指周涨6.89%收于3413.81点。
各行业来看，有色金属、休闲服务、化工涨幅居前，分别为11.27%、10.47%、9.32%，只有银行下跌，跌幅为-0.27%。
重要事件
一、国际
美国1月季调后CPI环比增0.3%，预期增0.3%，前值增0.2%。1月核心CPI持平，预期增0.2%，前值持平。1月未季调CPI同比增1.4%，预期增1.5%，前值增1.4%；未季调核心CPI同比增1.4%，预期增1.5%，前值增1.6%。
美国1月份联邦预算赤字几乎是去年同期的5倍，反映了国会此前批准的抗疫纾困支出。美国财政部数据显示，1月份预算赤字达到1628亿美元，而上年同期为326亿美元。
美国国会预算办公室（CBO）表示，总统拜登提出的到2025年6月前将工人最低时薪提高到每小时15美元提议，将使美国减少140万个就业岗位，并使美国财政赤字10年内增加540亿美元。目前美国国会参议院议员尚未决定是否将提高时薪提议纳入1.9万亿美元新冠救助方案中。
据央视新闻，美国总统拜登将参加G7峰会，讨论战胜疫情及重建全球经济等议题。白宫表示，拜登发言的重点将放在全球对新冠疫苗生产和分配的响应上，以及通过建设国家能力和建立卫生安全筹资机制，继续努力动员和合作以应对新出现的传染病的威胁。
欧元区2020年四季度GDP修正值同比降5%，预期降5.1%，初值降5.1%。
日本2020年实际GDP下降4.8%，为2009年以来首次下降。日本第四季度实际GDP年化环比初值增12.7%，为连续第二个季度增长，预期增9.5%，前值增22.9%。第四季度GDP环比增长3%，预期增2.3%，前值增5.3%。
日本1月PPI环比增长0.4%，预期增0.4%；同比降1.6%，预估降1.6%。
日本2020年实质薪资下降1.2%，为2014年以来最大降幅。日本12月经通胀调整的实质薪资同比下降1.9%，为连续第10个月下降。
二、国内
中国1月CPI同比下降0.3%，预期下降0.1%，前值增0.2%，其中猪肉价格同比下降3.9%，影响CPI下降约0.09个百分点；1月CPI环比上涨1%，前值上涨0.7%。1月PPI同比上涨0.3%，预期上涨0.3%，前值下降0.4%。
国家领导人在中国-中东欧国家领导人峰会发表主旨讲话时表示，中方计划今后5年从中东欧国家进口累计价值1700亿美元以上的商品，扩大自中东欧国家进口商品，争取实现未来5年中国从中东欧国家的农产品进口额翻番，双方农业贸易额增长50%。
中国-中东欧国家领导人峰会成果清单公布，达成《中国-匈牙利共建“一带一路”优先合作项目清单》等政府间合作文件35项，达成《中国进出口银行与匈牙利财政部关于匈塞铁路匈牙利肖罗克莎尔—克莱比奥段项目贷款协议》等商业合作文件53项。
中国中小企业协会数据显示，1月中小企业发展指数（SMEDI）为87.0，环比下降0.2点，在连续6个月上升或持平后首次出现回落，但仍处于新冠肺炎疫情发生以来第三高位。
我国已建成全球规模最大的5G网络，目前全国已建设80万个5G基站，5G用户超过2亿，行业创新应用超过5000个。随着用户加速向5G迁移，预计2021年国内5G用户将超过5亿。
商务部表示，“全国网上年货节”活动开展20多天来，网络零售额已经超过7000亿，在线餐饮销售额同比增长近50%；一些实体零售企业线上销售占比达到去年农历同期3倍，带动整体销售额大幅提升。
中基协发布公开募集基础设施证券投资基金相关配套自律规则，遵循实质重于形式原则，明确公募REITs需穿透合并底层项目公司报表。基础设施基金应将90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。基础设施基金收益分配在符合分配条件情况下每年不得少于1次。
后续市场展望
春节期间国内消费数据亮眼，全球持续推进新冠疫苗投入使用，有望重启全球经济。目前国内基金新发规模仍然较高，海外风险偏好提升，预计仍将有一定规模的资金流入国内市场，充裕的市场流动性将推动A股上涨。从中长期角度，优胜劣汰机制提升资源配置效率，个股分化将是中长期趋势，龙头企业和优质成长企业将持续受益。
我们在行业配置中继续以大消费类和科技类为主，坚定看好具备长期需求的医药、消费板块以及具备核心技术优势的电子、计算机、通信和新能源板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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