来源：国金基金 时间：2021.2.1-2021.2.5
上周市场回顾
上周A股市场震荡加剧，行业及个股分化继续加大。两市成交额连续七个交易日不足万亿，北向资金累计净流入253.26亿元，两融余额跌至16708.24亿元。截至上周五收盘，上证综指周涨0.38%收于3496.33点，深证成指周涨1.25%收于15007.30点，沪深300周涨2.46%收于5483.41点，创业板指周涨2.07%收于3193.71点。
各行业来看，休闲服务、银行、食品饮料涨幅居前，分别为13.50%、6.37%、5.98%，国防军工、有色金属、计算机跌幅居前，分别为-5.54%、-5.12%、-4.97%。
重要事件
一、国际
美国国会预算办公室（CBO）：预计2020年实际GDP萎缩2.5%，2021年美国实际GDP将增长3.7%；预计实际GDP将在2021年年中恢复到疫情前的水平，并在2025年初超过其最大可持续水平；预计2020年失业率为6.8%，2021年失业率为5.3%，2022年为4.9%。
美国2021年1月ISM制造业PMI为58.7，预期60，前值60.7修正为60.5；Markit制造业PMI终值59.2，创历史新高，预期59.1，前值59.1。
美国1月季调后非农就业人口增加4.9万人，预期增加5万人，前值减少14万人。1月失业率为6.3%，创去年3月以来新低，预期及前值均为6.7%。
欧元区2020年第四季度GDP初值同比降5.1%，预期降5.4%，前值降4.3%；环比降0.7%，预期降1%，前值升12.5%；全年GDP同比下滑6.8%。
欧元区1月CPI初值同比升0.9%，预期升0.5%，前值降0.3%；环比升0.2%，预期降0.1%，前值升0.3%；核心CPI初值同比升1.4%，创5年来最高水平，预期升0.5%，前值升0.4%；环比降0.1%，前值升0.3%。欧元区1月制造业PMI终值为54.8，预期54.7，初值54.7。
英国1月综合PMI终值为41.2，预期40.6，初值40.6；服务业PMI终值为39.5，预期38.8，初值38.8。
英国央行维持利率在0.10%不变，维持资产购买规模在8950亿英镑不变，符合预期。
二、国内
中国1月财新制造业PMI下降1.5个百分点至51.5，为2020年7月以来最低，但仍连续第九个月位于扩张区间。中国1月财新服务业PMI为52，环比大幅下降4.3个百分点，创近九个月新低。
央行与银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局签署谅解备忘录。各方同意在各自职责范围内对粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点进行监管并相互配合。备忘录内容涉及监管信息交流、执法合作、投资者保护、联络协商机制等方面。
深交所印发《关于启动合并主板与中小板相关准备工作的通知》，通知发布后至合并实施完成日为过渡期。过渡期内，主板、中小板上市公司继续执行现行规定，企业发行上市维持现行安排。实施完成后，中小板上市公司证券类别变更为“主板A股”，证券代码和证券简称保持不变。对涉及中小板有关指数名称和简称等作适应性调整，指数编制方法暂不作实质性变更。
证监会发布《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》，对违规代持、影子股东、突击入股、多层嵌套等IPO乱象加强监管，其中明确，提交申请前12个月内入股的新增股东都要锁定36个月。
证监会称，将不断壮大市场买方力量，进一步优化基金注册制，提升权益基金产品供给与服务质量，支持更多优质资产管理机构申请公募牌照。持续优化中长期资金入市环境，提升权益类资金投资比例。欺诈发行上市股票责令回购实施办法在征求意见基础上，正在进行完善和修改，将尽快发布实施。
第四批国家组织药品集中采购在上海开标，并产生拟中选结果。本次集中采购共158个中选产品，拟中选价平均降幅52%，最高降幅达到96%。
后续市场展望
近期受央行净投放不及预期、部分银行按揭贷款利率上调等因素影响，流动性有所收紧，市场短期分化进一步加剧。随着深交所主板和中小板合并推进资本市场化改革，中美两国短期关系缓和，以及公募基金新发增加市场资金流动性，A股市场流动性仍将惯性上涨。从中长期角度，优胜劣汰机制提升资源配置效率，个股分化将是中长期趋势，龙头企业和优质成长企业将持续受益。
我们在行业配置中继续以大消费类和科技类为主，坚定看好具备长期需求的医药、消费板块以及具备核心技术优势的电子、计算机、通信和新能源板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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