来源：国金基金 时间：20200810-20200814
上周市场回顾
上周A股市场延续了前周震荡行情，沪深两市成交额有所缩量，北向资金累计净流入66.65亿元，两融余额小幅回落至14627亿元。截至上周五收盘，上证综指周涨0.18%收于3360.10点，深证成指周跌1.17%收于13489.01点，沪深300周跌0.07%收于4704.63点，创业板指周跌2.95%收于2668.71点。
各行业来看，房地产、银行、交通运输涨幅前三，分别为2.87%、2.85%、2.37%；有色金属、医药生物、休闲服务跌幅前三，分别为-7.52%、-5.44%、-5.08%。
数据来源：Wind，截至2020.8.14
重要事件
一、国际
美国7月PPI同比降0.4%，预期降0.7%，前值降0.8%。
美国8月8日当周初请失业金人数为96.3万人，为3月14日以来首次低于100万人，预期112万人，前值118.6万人。8月1日当周续请失业金人数为1548.6万人，连续第二周下降且创4月4日以来低位，预期1589.8万人，前值1610.7万人。
美国至8月7日当周API原油库存减少401.1万桶至5.16亿桶，预期减少320万桶，前值减少858.7万桶。
欧元区第二季度GDP修正值同比降15%，预期降15%，初值降15%。季调后就业人数同比降2.9%，预期降1.7%，前值升0.4%。
新西兰联储维持利率在0.25%不变，符合市场预期。
墨西哥央行将基准利率从5.0%下调至4.5%，符合市场预期。
二、国内
7月CPI同比上涨2.7%，预期涨2.6%，前值涨2.5%，其中猪肉价格环比上涨10.3%，同比上涨85.7%，影响CPI上涨约2.32个百分点。7月PPI同比下降2.4%，预期降2.4%，前值降3%。
7月M2同比增10.7%，预期11.2%，前值11.1%；7月新增人民币贷款9927亿元，预期1.18万亿元，前值1.81万亿元。7月社会融资规模增量为1.69万亿元，预期1.86万亿元，前值3.43万亿元。
7月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期5.2%，前值4.8%；环比增长0.98%。1-7月规模以上工业增加值同比下降0.4%。
1-7月固定资产投资（不含农户）同比降1.6%，预期降1.6%，1-6月降3.1%。
7月社会消费品零售总额同比降1.1%，预期增1.2%，前值降1.8%。其中，除汽车以外的消费品零售额下降2.4%。
7月城镇调查失业率为5.7%，与6月持平。
1-7月全国房地产开发投资同比增长3.4%，1-6月为增1.9%。
7月末央行外汇占款为211723.16亿元人民币，环比减少19.31亿元，连续第六个月减少。
统计局：7月生产供给继续复苏，市场需求逐渐回暖，就业物价总体平稳，新动能成长壮大，市场信心趋于增强，国民经济运行保持稳定恢复态势；但全球新冠肺炎疫情仍在蔓延，国际经济环境严峻复杂；国内结构性、体制性、周期性矛盾并存，发展面临的困难和挑战较多。
国务院办公厅印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》，提出15项稳外贸稳外资政策措施，包括：进一步扩大对中小微外贸企业出口信贷投放；支持跨境电商平台、跨境物流发展和海外仓建设；分阶段增加国际客运航班总量，适度增加与我主要投资来源地民航班次。
后续市场展望
7月经济数据修复速度边际放缓，逆周期政策调控方向尚未改变。三季度存在中美贸易协商等经贸和地缘政治不确定性，但国内经济复苏确认、低估值行业复苏以及十四五规划预期发酵使得A股市场具备较强的韧性。我们在行业配置中继续以大消费类和科技类为主，坚定看好具备长期需求的医药、消费板块以及具备核心技术优势的电子、计算机、通信和新能源板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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