来源：国金基金 时间：2019.10.14-2019.10.18
上周市场回顾
本周A股高开低走，连跌四日，失守3000点。上证指数下跌1.19%,收于2938.14点；深成指跌1.38%，报收9533.51点；创业板指跌1.09%，报收1648.63点。北向资金本周净流入96.03，较上周扩大1.8倍。
从盘面上看，本周沪深300跌-1.08%。多数板块保持上周下跌趋势，四成板块跑赢沪深300。表现较好的板块为传媒，周涨0.87%；医药生物，周涨0.74%；休闲服务，周涨0.63%。其余板块本周均未实现增长，平均跌幅较大。跌幅最大的板块为有色金属、电气设备及国防军工，跌幅分别为-3.85%、-3.65%、-3.58%。
数据来源：wind
一、国际
1.商务部：中美磋商取得了实质性进展。第一阶段协议中，包括中方将根据国内需要，按照市场化原则，增加自美农产品进口，以及美方将为此创造良好的条件。目前，中美双方正在加紧磋商，争取就协议文本进行落实。
2.欧洲理事会主席图斯克宣布，欧盟方面已收到来自英国的延长脱欧期限申请信，将开始与欧盟领导人商讨如何回复。英国议会下院此前投票通过一项关键修正案，实质上将迫使约翰逊致信欧盟、寻求再度推迟脱欧。
3.IMF最新一期《世界经济展望》：将2019全球经济增长预期下调至3%，刷新金融危机以来新低，此前预期为3.2%；将2020年全球经济增长预期下调至3.4%，此前为3.5%；将美国2019年GDP增长预期自2.6%下调至2.4%，2020年GDP增长预期下调至2.1%；预计欧元区今明两年经济增速预测分别为1.2%和1.4%；下调德国今明两年GDP增长预期至0.5%、1.2%。
4.中国与新加坡自由贸易协定《升级议定书》将于10月16日生效。《升级议定书》对原中新自由贸易协定原产地规则、海关程序与贸易便利化、贸易救济、服务贸易、投资、经济合作等6个领域进行了升级，并新增电子商务、竞争政策和环境等3个领域。《升级议定书》涉及的原产地规则调整将于2020年1月1日起实施。
5.韩国央行下调关键利率25个基点至1.25%，为年内第二次降息，符合市场预期。韩国央行行长李柱烈：今天的降息决定不是一致通过的；两名委员认为应该保持利率不变；明年的经济增速将高于今年。在声明中提及已两次降息并不意味着不会进一步降息；韩国央行仍有采取政策行动的空间；当前不考虑QE和其他选项；迄今为止日本出口管制带来的影响有限。
6.日本央行行长黑田东彦：将会维持大规模宽松政策；预计日本央行资产负债表将继续扩大；将在达成CPI目标后重新考虑资产负债表。
二、国内
1.中国第三季度GDP同比增长6%，预期6.1%，前值6.2%。中国前三季度GDP总量为69.78万亿元，按可比价格计算，同比增长6.2%，预期6.3%，上半年增速为6.3%。
2.中国9月规模以上工业增加值同比增长5.8%，预期5.2%，前值4.4%；1-9月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%。中国9月社会消费品零售总额34495亿元，同比增长7.8%，预期7.8%，前值7.5%。中国前三季度固定资产投资（不含农户）同比增长5.4%，预期5.5%，1-8月增速为5.5%。
3.中国9月出口（以人民币计）同比降0.7%，预期增1.5%，前值增2.6%；进口降6.2%，预期降2.3%，前值降2.6%。中国9月出口（以美元计）同比降3.2%，预期降2.6%，前值降1%；进口降8.5%，预期降4.7%，前值降5.6%；贸易顺差396.5亿美元，前值348.4亿美元。1-9月出口同比降0.1%，进口降5.0%，贸易顺差2984.3亿美元。中国前三季度出口（以人民币计）同比增5.2%，进口降0.1%，贸易顺差2.05万亿元，扩大44.2%。
4.中国9月CPI同比上涨3%，创2013年11月以来最大涨幅，预期2.8%，前值2.8%。中国9月PPI同比下降1.2%，创2016年7月以来最大降幅，预期降1.3%，前值降0.8%。
统计局：9月CPI环比同比涨幅略有扩大，PPI环比微涨；猪肉供应偏紧，价格环比继续上涨19.7%，涨幅回落3.4个百分点，影响CPI上涨约0.65个百分点，价格同比则上涨69.3%，涨幅扩大22.6个百分点，影响CPI上涨约1.65个百分点。
5.中国9月M2同比增8.4%，预期和前值均为8.2%。9月新增人民币贷款1.69万亿元，预期增1.42万亿元，前值增1.21万亿元。9月份社会融资规模增量为2.27万亿元，预期1.8万亿元，前值1.98万亿元，9月起将“交易所企业ABS”纳入社融“企业债券”指标。
6.国资委：前三季度央企累计实现营业收入22.1万亿元，同比增5.3%；累计实现净利润10567亿元，同比增长7.4%；完成固定资产投资1.6万亿元，同比增长6.8%；9月末中央企业平均资产负债率为65.7%，较上月末下降0.1个百分点。
7.财政部副部长余蔚平：将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，同时进一步扩大改革开放，大幅度放宽市场准入，创造更有吸引力的投资环境，加强知识产权保护，主动扩大进口，促进经济持续健康发展。
8.本周央行公开市场开展了2000亿元MLF和300亿元逆回购操作，本周无到期资金，因此全口径净投放2300亿元。
9.商务部：1-9月我国境内投资者共对全球164个国家和地区的5016家境外企业进行了非金融类直接投资，累计实现投资5551.1亿元人民币，同比增长3.8%；9月我国对外直接投资620.1亿元人民币，同比增长14.2%。
法律政策
1.国务院常务会议要求落实落细减税降费政策，确保制造业等主要行业税负明显降低、建筑业和交通运输业等行业税负有所降低、其他行业税负只减不增；要进一步治理违规涉企收费，严控政府部门一般性支出；研究进一步推改革、促发展、增就业措施，聚焦鼓励创业创新，研究对制造业重点行业加大研发费用加计扣除比例。
2.交通部审议《关于建设世界一流港口的指导意见》等文件，要求加快智慧港口建设，建设智能化港口系统，加快智慧物流建设。将一流港口建设纳入交通强国建设全局统筹推进，指导相关地方纳入交通强国建设试点。
3.央行上海总部出台政策，支持浦东新区改革开放再出发：鼓励金融机构积极运用商业汇票发展供应链金融，进一步简化优质企业跨境人民币业务办理流程。加大对集成电路、生物医药、人工智能、信息技术、大飞机等高端制造业的金融支持与服务，支持浦东企业进入债券市场融资，对接国家战略，发行丝路主题债券、绿色债券等，支持“一带一路”建设。
4.财政部印发《国有金融资本产权登记管理办法(试行)》，以交易为目的持有的股权，不在长期股权投资项下核算的，不进行产权登记。
5.《药品管理法》将实施，药监局表示要抓紧制修订配套规章制度。2019年9月至2020年12月最高人民检察院、国家市场监管总局等将在全国联合开展落实食品药品安全“四个最严”要求专项行动。
6.2019年上海市产业转型升级发展专项资金（人工智能）拟支持单位公示：平头哥、澜起科技、商汤科技等在列，本次拟支持总金额6.029亿元。
后续市场展望
国内来看，减税降费政策进一步加大地方基建，扩大终端消费。工业增加值和社会消费增速创新高，资金面相对宽松。短期关注三季报业绩，市场预期整体以震荡为主。
国际来看，贸易战进一步磋商取得进展，英国脱欧再演拖延，全球经济不稳定因素持续。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
声明：本材料由国金基金编写，未经国金基金事先书面同意，任何机构和个人不得以任何形式更改、传送、复印、复制、刊登、发表或者引用本材料的全部或任何部分。本材料所载的数据、资料及观点仅提供作参考之用，本材料所载内容的来源及观点的出处皆被国金基金认为可靠，但国金基金对这些信息的准确性及完整性不作保证。因使用本材料而导致的直接或间接损失，国金基金不承担任何责任。