短期关注三季报业绩

来源:国金基金     时间:2019.10.07-2019.10.12

上周市场回顾

国庆后A股持续走高,连续四日收红。上证综指本周涨幅2.36%,收于2973.66点。深证成指周涨2.33%,收于9666.58点。创业板指周涨2.41%,收于1666.83点。北向资金回流明显,本周净流入33.9亿元。周五单日净流入37.26亿元,为9月18日以来新高。

盘面上看,本周沪深300表现强劲,周涨2.55%。四成板块跑赢沪深300,九成板块实现周增长。仅休闲服务周跌-0.91%。建筑材料、农林牧渔、房地产本周领涨,涨幅分别为5.26%、4.92%、4.74%。

数据来源:wind

一、国际

1.新一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束。双方在两国元首重要共识指导下,就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排,同意共同朝最终达成协议的方向努力。

2.美国9月CPI环比持平,预期增0.1%,前值增0.1%。美国9月核心CPI环比增0.1%,预期0.2%,前值0.3%。美国至10月5日当周初请失业金人数为21万人,预期21.9万人。

3.日本8月核心机械订单同比降14.5%,创2014年11月以来最大降幅,预期降10.8%,前值升0.3%。

4.英国央行:若无协议脱欧发生,英国面临经济出现剧变的风险;英国金融体系的核心已经为最坏的脱欧情况做好准备。

5.美联储公布的会议纪要显示,多数决策者在9月会议上支持降息的必要性,但对未来货币政策路径的看法仍存在严重分歧。会议记录还显示,决策者认同,在短期货币市场出现动荡之后,联储很快需要讨论是否要扩大资产负债表规模。美联储的一些决策者也表达了他们的担忧,认为市场对美联储降息幅度的预期超出了央行的计划。

二、国内

1.统计局:1-8月,基础设施投资同比增长4.2%,增速比1至7月份加快0.4个百分点;基础设施投资中,生态保护和环境治理业投资增长42.2%,增速比1-7月和上年同期分别加快1.2和7.3个百分点。

2.今年国庆假期全国接待国内游客7.82亿人次,同比增长7.81%;实现国内旅游收入6497.1亿元,同比增长8.47%;全国零售和餐饮企业实现销售额1.52万亿元,比去年同期增长8.5%。

3.9月中国财新服务业PMI为51.3,创七个月新低,预期52,前值52.1。9月财新中国综合PMI为51.9,为5月以来最高。9月中国经济呈现出较明显的边际改善,内需加速扩张、就业改善,但受汇率波动、劳动力和原材料成本上涨影响,成本压力增大,对企业信心造成压制;不过,受前期去产能、去库存影响,企业产能约束凸显,积压工作明显增加,有助于企业投资的修复;中国经济经过前期快速下行之后,逐渐具备企稳基础。

4.明晟公司(MSCI):11月份的半年度评估中,将把符合条件的上海科创板股票纳入MSCI全球可投资市场指数(GIMI)。科创板股票加入陆股通且MSCI完成既定指数纳入流程之后,科创板股票将被MSCI中国指数和相关衍生指数纳入,届时科创板股票在指数中的纳入因子将和其它A股股票等同。

5.中国物流与采购联合会:9月份中国物流业景气指数为53.8%,环比回升2.9个百分点,为连续四个月回落之后的首次回升;9月中国仓储指数为52.0%,环比回落2.3个百分点;除企业员工指数外,其余各分项指数均保持在扩张区间。

6.工信部:8月规模以上电子信息制造业增加值同比增长4.7%,增速比去年同期回落12.4个百分点;1-8月份增加值同比增长8.5%,增速比去年同期回落4.8个百分点。

法律政策

1.国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》:一是保持增值税“五五分享”比例稳定;二是调整完善增值税留抵退税分担机制;三是后移消费税征收环节并稳步下划地方,将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收。

2.国家卫健委印发第一批鼓励仿制药品目录,共涉及药品33项;各相关部门要按照有关规定,在临床试验、关键共性技术研究、优先审评审批等方面予以支持。

3.沈阳确定中国—中东欧经贸合作示范区实施方案,将依托辽宁自贸试验区沈阳片区平台,通过打造五大典范、建设8个标志性示范项目,着力建设中国—中东欧经贸合作示范样板城市。

后续市场展望

国内来看,短期关注三季报业绩,市场预期整体以震荡为主。

国际来看,贸易战进一步磋商取得进展,美国公布扩表计划,提振市场信息,但仍关注后续进展的不确定性。关注欧盟峰会和英国脱欧进程。

行业配置仍以大消费和科技类板块为主,坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

                                                                                                                                                                                                                 

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