每周市场评述（20190826-20190830）
本周市场回顾
本周A股周一经历低位盘整后，周二冲高，上证指数站上2900点，随后震荡下行。上证综指周跌0.38%，收于2886.24点；深证成指周涨0.03%，收于9365.68点；创业板周跌0.29%，收于1619.90点。整体来看本周市场震荡，涨跌变化不大。
北上资金八月份净买入132.06亿元，超过七月份的120.25亿元，连续三个月净买入。与以往相比，北上资金本月加仓行业数量明显增加。
从行业来看，本周沪深300表现平淡，周跌0.56%。涨幅较高的板块为国防军工，周涨5.02%、农林牧渔，周涨4.35%、食品饮料，周涨2.65%。半数板块跑赢沪深300，行业涨跌差异明显。跌幅最大板块为房地产，周跌2.95%，通信周跌2.62%，非银金融周跌2.57%。
数据来源：wind
宏观
一、国际
1.A股于8月27日“入摩扩容”，收盘后，大盘A股纳入因子由10%提升至15%。两融增量模式将开启，潜在增量资金流入可达2000亿元；而此次入富扩容、入摩扩容以及9月标普道琼斯指数纳入，三大指数合计可带来360亿美元左右（约2553亿元人民币）增量资金。
2.超130家美企向美商务部递交申请，希望向华为供货。这一数字远远超过了美国商务部部长威尔伯·罗斯于7月份公布的约50份。中国商务部对此表示，打压中国企业最终受损的会是美国企业，希望美方尽快取消对华为等中企制裁措施。
3.商务部：美国企业对半导体产品提出两起337调查申请，中国TCL集团、海信集团、联想集团和深圳万普拉斯科技有限公司（One Plus）等企业涉案。
4.阿根廷政府：考虑与IMF和债券持有人重组其债务，从而缓解其在2020至2023年的财政压力，并稳定阿根廷比索汇率。
5.欧洲央行：为应对英国“脱欧”，将有24家银行从伦敦搬迁至欧元区，预计资产转移总规模达1.3万亿欧元，其中7家银行将由欧洲央行直接监管。
二、国内
1.统计局：
a)2019年8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月小幅回落0.2个百分点。2019年8月份，非制造业商务活动指数为53.8%，比上月提升0.1个百分点，显示非制造业总体保持扩张势头，增速略有加快。从企业规模看，大型企业PMI为50.4%，低于上月0.3个百分点，仍位于扩张区间；中型企业PMI为48.2%，比上月下降0.5个百分点，位于临界点之下；小型企业PMI为48.6%，比上月回升0.4个百分点，位于临界点之下。
b)中国7月规模以上工业企业利润同比增2.6%，前值降3.1%。1-7月全国规模以上工业企业实现利润总额34977.0亿元，同比降1.7%，降幅比1-6月收窄0.7个百分点。石化、电气机械、汽车是拉动利润增速由负转正的主要行业，消费品制造业利润增速明显加快，装备制造业利润增速由负转正，私营企业利润增速大幅回升，企业营运状况有所改善。
2.国务院：
a)全国仅今年上半年就累计新增减税降费11709亿元，其中今年新出台减税政策共计减税5065亿元。所有行业均实现减税，其中制造业减税效果最明显，减税占比超过四成。
b)印发《中国（山东）、（江苏）、（广西）、（河北）、（云南）、（黑龙江）自由贸易试验区总体方案》。《总体方案》提出了各有侧重的差别化改革试点任务。
3.工信部：
a)根据当前规划，2019年我国预计将在50个城市建设超过5万个5G基站；下一步将构筑5G产业新生态，研究制定5G跨行业应用指导政策和系列融合标准，推进跨部门、跨区域、跨行业协作，强化科技、金融、财政等政策支持。
b)1-7月，电信业务收入累计完成7787亿元，同比下降0.2%，较1-6月回落0.2个百分点；4G用户规模为12.4亿户，占移动电话用户的78.2%，占比较上年末提高3.8个百分点。
4.农业农村部信息中心：2019年第34周（即8月19日-8月23日），16省（市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤32.61元，环比涨8.0%，同比涨74.4%。
5.《2019年二季度中国杠杆率报告》显示，在一季度宏观杠杆率大幅攀升5.1个百分点后，二季度仅上升0.7个百分点，上半年宏观杠杆率累积上升5.8个百分点，这相比于2017年仅上升3.8个百分点和2018年下降0.3个百分点，杠杆率的变化态势发生了一定程度的“逆转”。
三、法律政策
1.十三届全国人大常委会第十二次会议经表决，通过了新修订的药品管理法。针对群众反映强烈的假药、劣药、药价高、药品短缺等突出问题，新修订的药品管理法体现了最严谨的标准、最严格的监管、最严厉的处罚、最严肃的问责“四个最严”精神，进一步健全了覆盖药品研制、生产、经营、使用全过程的法律制度。新修订的《中华人民共和国药品管理法》将于12月1日起施行。
2.国务院办公厅：印发《关于加快发展流通促进商业消费的意见》，提出20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施。《意见》提出，释放汽车消费潜力，实施汽车限购的地区要结合实际情况，探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施。有条件的地方对购置新能源汽车给予积极支持。鼓励金融机构对居民购买绿色智能产品提供信贷支持，加大对新消费领域金融支持力度。
3.中国结算：修订并发布《中国证券登记结算有限责任公司自律管理实施细则》，进一步明确了对违规出借证券账户和利用他人证券账户从事证券交易、证券和资金结算欠库、违反股票质押和债券质押式回购业务规则等行为的自律管理措施，增强了对违规行为的打击力度。
后续市场展望
国际上来看，全球经济震荡，各国政府都在寻求机会提振经济。中美贸易争端再生变数，不确定性和反复性增加。
国内来看， 央行降息落地，70周年前夕经济韧性增强,制造业和非制造业景气度分化,区域性经济因地制宜发展势头向好。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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