来源：国金基金 时间：2019.08.05-2019.08.09
上周市场回顾
本周A股三大估值均跌逾3%，连续两周下挫。周四有小幅上涨，周五继续回落。上证指数本周跌3.25%,收报2774.75点；深证成指周跌3.74%，报8795.18点；创业板指跌3.15%报1507.71点；北向资金合计净流入近14亿元，本周净流出55.49亿元。
从板块来看，本周板块表现继续下行，沪深300指数周跌3.04%，近不到两成板块跑赢沪深300。有色金属领周涨0.58%，医药生物周跌1.14%,银行周跌1.63%。领跌板块跌幅较大，其中，通信板块跌幅最大，周跌6.15%,计算机板块周跌5.75%，交通运输周跌5.42%。盘面整体延续上周颓势。
数据来源：wind
一、宏观方面
（1）国际
1.外交部回应“美政府禁止采购华为等5家中企公司电信设备”称，相关中国企业已在美采取法律行动；坚定支持相关中国企业拿起法律武器维护自身的正当权益，也将继续采取一切必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。
2.MSCI宣布A股第二步扩容计划：260只现有的中国大盘股纳入因子将从10%提升至15%，此外8只中国A股将被以15%的纳入因子加入。被新纳入的8只A股大盘股为：中国中铁、宁波港、上海建工、药明康德、韵达股份、万华化学、西南证券、张江高科。
（2）外汇
受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，本周人民币对美元汇率突破7元。央行有关负责人表示，人民币对一篮子货币继续保持稳定和强势，这是市场供求和国际汇市波动的反映。
（3）国内
1.以人民币计，中国7月出口同比增10.3%，预期增7%，前值增6.1%；进口增0.4%，预期降3.3%，前值降0.4%；贸易顺差3102.6亿元，扩大79%。以美元计，7月出口同比增长3.3%，预期降1.8%，前值降1.3%；进口下降5.6%，预期降8.2%，前值降7.3%；贸易顺差450.6亿美元，扩大63.9%。
2.7月份CPI今日公布，市场普遍预计，7月份CPI同比涨幅或连续第5个月处于“2时代”。据Wind数据，26家研究机构对7月份CPI同比涨幅的平均预测值为2.7%。其中，预测的最大值为2.8%，最小值为2.5%。
3.商务部：上半年全国网上零售额达4.82万亿元，同比增长17.8%，比一季度加快2.5个百分点；其中，实物商品网上零售额3.82万亿元，增长21.6%，对社消零增长的贡献率达44.8%。
4.商务部：上半年我国服务贸易总额达到26124.6亿元，知识密集型服务表现抢眼。上半年，高附加值、高技术含量的知识密集型服务进出口快速发展，进出口额达8923.9亿元，增长9.4%，高于服务进出口整体增速6.8个百分点。
5.银保监会：银行业集中度持续优化并处于合理水平，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行五家大型银行资产占银行业比例37%，多元化银行业服务体系初步形成。
6.地方市场：今年7月北京二手房市场网签量等数据与6月保持平衡，但同比去年则出现下降，3月之后的连续下行基本结束，市场整体趋向稳定。7月北京全市二手住宅共网签约1.2万套，环比6月增2%，同比去年7月同期降15.26%。7月网签量止跌，与6月基本持平，低于去年同期。
二、法律政策
1.2017年至2019年一季度，银保监会系统严厉查处违法违规行为，共作出行政处罚决定11735份，罚没总计59.41亿元，罚没金额超过之前10年总和。银保监会将进一步加大执行力度，切实完善行政处罚执行机制，压紧压实机构主体责任，着力强化联合惩戒力度，有效保证行政处罚决定的贯彻执行。
2.国务院印发《中国（上海）自由贸易试验区临港新片区总体方案》，先行启动面积为119.5平方公里，支持新片区以投资自由、贸易自由、资金自由、运输自由、人员从业自由等为重点，推进投资贸易自由化便利化。新片区参照经济特区管理，并建立洋山特殊综合保税区。
后续市场展望
国内经济出现回温迹象，企业家信心有所修复，体现中国经济韧性较强，减税降费等托底政策发挥效果。经济仍面临下行压力，政府或更侧重社会政策对冲。
从近期市场表现看，美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。我国资本市场的韧性在增强，抵御外部冲击的能力在提高。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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