来源：国金基金 时间：2019.07.01-2019.07.05
上周市场回顾
本周市场冲高回落，上证A指数收于3153.80点，周涨幅1.08%，深证A指数收于1674.52点，周涨幅2.48%。创业板收于1874.21点，周涨幅2.17%，中小板收于8995.32点，周涨幅2.19%。
本周行业板块表现上，申万一级行业除银行（-0.01%），休闲服务（-0.67%），有色金属（-0.30%）外均实现上涨。国防军工行业表现突出，增长6.24%，领涨其他行业；家用电器上涨5.06%，居第二；农林牧渔实现连续两周领跌后实现正增长，涨幅3.85%，居第三。沪深300周涨幅1.77%，较上周有所下降，涨幅超过40%板块。
沪深300本周开盘表现优异，周一涨幅2.88%，随后连跌三日，周五微涨0.52%。总体表现良好。本周涨幅超过20%的个股中，除去4只新股，南北船、垃圾分类、ETC、半年报预增是主要方向。
数据来源：wind
一、宏观方面
（1）国际。
1.G20峰会于7月1日在大阪闭幕，峰会通过的宣言表示，当前全球经济显现出企稳之势，预计今年晚些时候至2020年将温和增长。经济增长依旧低迷，并存在下行风险，贸易和地缘政治紧张局势加剧。
2.商务部：中美双方经贸团队目前一直保持沟通，美方对华产品单边加征关税是中美经贸摩擦起点，如果双方能达成协议，加征的关税必须全部取消；中方正按照既定节奏履行不可靠实体清单制度相关程序。
3.美国6月季调后非农就业人口新增22.4万，预期16万，前值7.5万修正为7.2万；失业率3.7%，预期3.6%，前值3.6%。
4.7月2日周二12:30，澳联储宣布将澳大利亚现金利率（Cash Rate，澳大利亚基准利率）下调25个基点至1.00%，符合预期，这也是澳联储上个月月初宣布了三年以来的首次降息后，再次降息25个基点。
5.7月5日，“一带一路”中意企业投资对接会在米兰举行。与会中意代表就如何更好地参与“一带一路”建设，寻找合适的商业投资机会进行了深入交流。
（2）国内
1.央行周五未开展逆回购操作，当日有300亿元逆回购到期，实现净回笼300亿元。央行公开市场本周共实现净回笼3400亿元，创近五个月新高。央行发布公告表示，目前银行体系流动性总量处于较高水平。 Shibor多数下行，7天期上行13.2bp报2.271%。下周央行公开市场共有2200亿元逆回购到期。
2.随着年底MSCI扩大A股纳入因子至20%，预计有700亿美元的净流入的资本流入中国市场；同时今年中国债券正式纳入彭博巴克莱债券指数，外资进入中国未来将成为新常态。
3.上期所将进一步增加高质量产品供给，争取今年上市不锈钢期货，并做好氧化铝期货、铬铁期货等品种的上市准备。
4.银保监会加强地产信托业务调控，抑制资金过度流向房企。银保监会将会对信托公司的警示指导作为一项常态化工作，推动信托公司沿着正确轨道稳健发展。 截至2019年5月末，房地产信托资产余额3.15万亿元，占全部信托资产余额14.00%；较年初增加1665.97亿元，同比增长15.15%。
二、法律政策
1.上交所将于7月22日（周一）举行科创板首批公司上市仪式；截至7月4日，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司。
2.财政部等六部委发布公告，2019年6月1日起至2025年12月31日，提供社区养老、托育、家政服务取得的收入，免征增值税；在计算应纳税所得额时，减按90%计入收入总额。
3.7月5日，粤港澳大湾区建设的施工图和任务书正式印发。大湾区建设将按照“三步走”进行安排，第一步到2020年，大湾区建设打下坚实基础，构建起协调联动、运作高效的大湾区建设工作机制，在规则相互衔接和资源要素便捷有序流动等方面取得重大突破。
4.上海与国家电网签署协议，共同推进“三型两网”建设助力长三角一体化发展。国网公司将继续加大基础设施投入，推进智慧电能、泛在电力物联网建设。
后续市场展望
上财发布《2019中国宏观经济形势分析与预测年中报告》， 预计今年经济增速6.1%，消费增长8.0%，投资增长5.7%，出口增长1.6%，人民币兑美元汇率维持在6.85-6.95区间，财政政策仍有必要主动发力。
今年二季度以来，国内经济企稳复苏的势头有所减弱，经济形势还不明朗，短期内仍存在下行压力。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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