来源：国金基金 时间：2019.03.18-2019.03.24
上周市场回顾
本周国内A股走势震荡上涨，但市场成交量继续小幅缩减，周五收盘上证综指站上3100点整数关口。本周上证综指收于3104.15点，上涨2.73%；深证成指收于9879.22点，上涨3.44%，沪深300指数收于3833.80点，上涨2.37%；中小板指数收于6367.47点，上涨2.72%；创业板指收于1693.87点，上涨1.88%。
盘面上看，本周各行业指数全部上涨，但板块间走势的差异依旧比较明显 ，受到旅游酒店相关个股的带动，今年以来持续表现疲弱的休闲服务板块迎来强势表现，本周行业指数上涨超过8%，计算机板块涨幅超过6%，食品饮料、轻工和传媒板块的涨幅也达到5%；表现弱于沪深300指数走势的行业板块包括银行、农林牧渔、家电、电气设备、有色金属、通信和钢铁。
数据来源：wind
宏观方面，李克强总理主持召开国常会，明确了各部门责任分工，要求紧扣深化改革开放、简政减税降费、培育新动能等重点任务抓紧推进细化措施出台，同时针对减税降费进一步明确增值税减税配套措施，在原有降低税率的基础上新增三项举措扩大进项税抵扣范围。一是将企业发生较多的旅客运输服务纳入抵扣项，大范围减轻企业负担；二是将纳税人取得不动产支付的进项税由两年抵扣改为一次性全额抵扣，增加当期可抵扣的进项税，使企业更快享受减税红利；三是对原属6%税档的纳税人，由于其他两档税率的降低，可抵扣进项税减少，因而现按进项税额加计10%抵扣应纳税额，确保税负只减不增。增值税改革即将在4月1日实施，企业负担将显著减轻，市场活力有望进一步释放。
此外，央行行长易纲在中国发展高层论坛上的演讲，进一步肯定提高直接融资比重，将一部分债权融资变为股权融资，对稳定宏观杠杆率的作用。
外围市场，本周美股在周五出现大幅下挫，道琼斯工业指数下跌1.34%，纳斯达克指数下跌0.60%，标普500指数下跌0.77%；欧洲市场，英国富时100指数下跌0.29%，法国CAC40指数下跌2.50%，德国DAX指数下跌2.75。
后续市场展望
对于未来趋势保持前期谨慎乐观的判断，市场不具备大面积普涨的基本面条件，策略上弱化择时，重视市场的结构性机会，配置具有一定进攻性的组合。基本面来看，宏观经济和企业盈利状况仍面临压力，随着上市公司年报和一季度业绩预告的发布，业绩预期向好的行业和公司仍会有估值溢价。
中长期来看，两会结束后减税降费和支持民营经济等相关政策将逐步落地，企业盈利的整体改善或在二季度后出现，经济增长质量会显著提高，权益市场是估值也会相应体现。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
声明：本报告所载内容仅供参考，并不构成任何投资建议。国金基金管理有限公司（以下简称“本公司”）对任何人因使用本报告所包含的信息而引发的一切法律后果概不承担任何责任。本报告所载的意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可做出不同的意见及推测。
本报告的版权归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何人不得对该报告进行复制、汇编或从事其他侵犯本公司版权的行为。