国金基金:稳定向好的经济预期是市场情绪强心剂

来源:国金基金     时间:2019.05.27-2019.05.31

上周市场回顾

本周国内A股市场总体上涨。本周上证综指收于2898.70点,周内上涨1.60%,成交量有所上升,本周成交额为1.01万亿元;深证成指收于8922.69点,周内上涨1.66%,成交量有所下降,本周成交额为1.28万亿元;沪深300指数收于3629.79点,上涨1.00%;中小板指数收于5474.76点,周内上涨2.19%;创业板指收于1483.66点,周内上涨2.76%。

盘面上看,本周各行业板块除银行板块下跌之外,其余板块均实现上涨。上升板块中排名前三为农林牧渔(12.04%)、有色金属(6.97%)、国防军工(4.45%)。28个子行业中有23个超过沪深300涨幅。农林牧渔板块一枝独秀。

总体来看,本周首开小幅上涨,周内三天延续上涨,尾日形成小幅下跌。北向资金在5月28日尾盘大幅涌入,其他日期均净流出,盘面资金依然紧张。

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一、宏观方面

(1)国际。

商务部新闻发言人高峰5月31日下午发布,根据相关法律法规,中国将建立不可靠实体清单制度,对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供、严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人,将列入不可靠实体清单。

美国总统特朗普当地时间周五(5月31日)表示,将在6月5日结束对印度的优惠贸易待遇。

特朗普称6月10日起对进口自墨西哥的所有商品加征5%的关税,如果危机持续,美国将不晚于10月1日将墨西哥关税税率上调至25%。

美国财政部28日公布半年度汇率政策报告,认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴均未操纵货币汇率。

国务院新闻办公室6月2日发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书。6月2日10时,国务院新闻办公室发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书,并举行新闻发布会。

(2)国内

中国社科院预计2019年中国经济增长6.4%左右。

5月28日央行行长易纲近日在中债指数专家指导委员会第十五次会议上表示对保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定充满信心。

在5月30日举行的2019金融街论坛年会上,央行货币政策司司长孙国峰表示,货币政策要为供给侧结构性改革和经济高质量发展营造适宜的货币金融环境,将继续实施好稳健的货币政策。

多家机构报告显示,三四线城市走出了“过快上涨”的区间,全国找房热度整体出现降温。58安居客房产研究院统计数据显示,5月,全国新房找房热度环比下降2.4%,一线城市找房热度环比微涨0.5%,二线城市出现较大幅度下行,降幅为4.1%。

5月30日,中国国际金融股份有限公司首席运营官楚钢在2019金融街论坛年会中表示在未来的十年,预计养老金能够有潜在的30万亿元入市,能够成为中国资本市场的长期资金。

中国信托业协会5月30日发布的数据显示,从信托资金的投向来看,截至2019年一季度末,投向工商企业的信托资金占比依然稳居榜首,其后依次为金融机构、基础产业、房地产、证券投资等。相较于2018年四季度末,投向基础产业与房地产领域的信托资金占比有所上升,投向金融机构与证券投资领域的信托资金占比有所下降。

二、政策方面

(1)央行

央行行长易纲在5月30日举行的“2019金融街论坛年会”指出,下一步,人民银行将与相关部门一起,积极配合,确保实现国有大行小微企业贷款余额增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本降低1个百分点的目标。

央行行长易纲在2019金融街论坛年会上表示,下一步人民银行将一如既往支持北京发展高质量的金融产业,支持国家金融业改革开放政策在北京落地,支持金融街加强国家金融管理中心功能的建设。

央行副行长潘功胜表示将会继续加大对中小银行的支持力度。央行将综合运用多种货币政策工具,保持银行体系流动性合理充裕,对中小银行继续执行较低的存款准备金率,扩大再贷款、再贴现等工具规模,鼓励发行中小金融债券和资本补充债券,进一步提高中小银行服务中小微企业的能力。

中国人民银行、国家外汇管理局27日公告,为规范存托凭证跨境资金管理,中国人民银行、国家外汇管理局制定了《存托凭证跨境资金管理办法(试行)》。

(2)证监会

证监会副主席阎庆民在2019金融街论坛年会上指出,当前推动科创板里试点注册制,落实以信息披露为核心的证券发行注册制是证监会的主要工作。

(3)国家能源局

国家能源局印发《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》。 《通知》要求,积极推进平价上网项目建设,严格规范补贴项目竞争配置。

(4)财政部、税务总局

财政部、税务总局发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》显示,保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出,不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%(含本数)的部分,在计算应纳税所得额时准予扣除;超过部分,允许结转以后年度扣除。公告自2019年1月1日起执行。

财政部、工信部、银保监会发布关于进一步深入推进首台(套)重大技术装备保险补偿机制试点工作的通知显示,中央财政对符合条件的投保企业按照实际投保费率不超过3%及实际投保年度保费的80%给予保险补偿。

(5)各地政府

包括广东、北京、上海等多地都在密集出台新一轮促消费政策。

北京市住房城乡建设委会同北京市市场监督管理局起草了《北京市公共租赁住房租赁合同》示范文本,在充分听取有关单位和专家建议后,于近日正式向社会公开征求意见。

上海市委常委会5月31日举行会议,专题研究浦东新区工作,审议通过《关于支持浦东新区改革开放再出发实现新时代高质量发展的若干意见》。

后续市场展望

在六月底中美两国领导人会面之前市场仍将处于持续震荡期,市场下跌和上涨的空间均有限。A股上行承压的主要原因不在于贸易战,贸易战的短期影响有限,而是在于国内经济形势的变化,A股打开上行通道的契机在于经济数据持续处于预期的中上位置。贸易战恶化之前市场普遍认为19下半年是中国经济出现好转的节点,贸易战或将在预期上延后该节点位置,但该影响将是短期的,不会影响到经济好转的大方向预期,稳定和向好会是市场情绪的强心剂。

行业配置仍以大消费和科技类板块为主,坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

                                                                                                                                                                                                                 

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