中国经济有转向内需驱动的趋势,总体长期向好

来源:国金基金     时间:2019.06.10-2019.06.14

上周市场回顾

本周国内A股市场总体上涨,成交活跃度有所上升。本周上证综指收于2881.97点,周内涨跌幅2.05%;深证成指收于8810.13点,周涨跌幅2.80%; 沪深300指数收于3654.88点,周涨幅2.02%;中小板指数收于5416.59点,周涨幅3.26%;创业板指收于1453.96点,周涨幅2.72%。

盘面上看,本周申万一级行业周内均实现上涨。其中上周跌幅第一二位农林牧渔和国防军工板块本周均有较大幅度反弹。周内涨幅前三为有色金属(5.11%)、建筑材料(5.09%)、食品饮料(4.96%),涨幅后三为公用事业(1.06%)、钢铁(0.99%)、汽车(0.81%)。沪深300指数处于涨跌幅中线。

总体来看,本周首开微涨,周二(6月11日)大幅上涨,之后高位横盘,尾日有较大幅度的下跌。沪深300指数监测周内净流入资金142.64亿元,净流入量4.90亿股,持续两周的盘面资金紧张情况有所好转。

数据来源:wind

一、宏观方面

(1)国际

印度政府部门正讨论立法禁止虚拟货币,规定持有、购买、出售虚拟货币都是犯罪行为,可判处1到10年监禁,不可保释。

巴西央行发布的最新报告显示,巴西金融机构再次下调该国今年经济增长预期。

(2)国内

5月CPI同比上涨2.7%,其中核心CPI同比上涨1.6%。

5月社会消费品零售总额同比增长8.6%,扣除价格因素增长6.4%,增速环比增1.3个百分点。

5月工业增加值同比增长5.0%,增速环比下降0.4个百分点。1~5月份,工业增加值同比增长6.0%,增速比1~4月份下降0.2个百分比。

1~5月份,固定资产投资同比增长5.6%,增速比1~4月份下降0.5个百分点。1~5月基建投资(不含电力)同比增长4%,较1~4月下降0.4个百分点;1~5月制造业投资同比增长2.7%,较1~4月下降0.2个百分点;1~5月民间固定资产投资同比增长5.3%,较1~4月下降0.2个百分点。

5月出口同比增长7.7%,环比同增4.6 个百分点。

5月份城镇调查失业率保持在5%的稳定水平,前5个月城镇新增就业达到597万人,完成全年目标的54%。

中国5月外汇储备31010亿美元,预期30900亿美元,前值30949.5亿美元。5月黄金储备6161万盎司,环比增51万盎司,连续6个月增持。

2019年一季度末,我国金融业机构总资产为302.71万亿元,同增8%,其中,银行业机构总资产为275.82万亿元,同增7.7%;证券业机构总资产为7.78万亿元,同增9.6%;保险业机构总资产为19.11万亿元,同增10.9%。

中国5月外汇储备31010亿美元,预期30900亿美元,前值30949.5亿美元。5月黄金储备6161万盎司,环比增51万盎司,连续6个月增持。

2019年1-5月份,全国房地产开发投资4.61万亿元,同比增长11.2%,环比1-4月下降0.7个百分点。其中,住宅投资3.38万亿元,同增16.3%。住宅投资占房地产开发投资的比重为73.3%。

刘鹤在陆家嘴论坛发言指出,目前中国经济已经从高速增长阶段,转向高质量发展阶段,正在从外需导转向国内巨大市场驱动,国内市场正在成为全球市场的一个重要组成部分。巨大内需正在拉动经济,要关注大趋势,长期向好的趋势是不会改变的。

央行行长易纲在陆家嘴论坛上表示,支持上海试点基金、券商等机构取消外资持股比例的上限,扩大外资金融机构的持股范围。

外汇局局长、央行副行长潘功胜在陆家嘴论坛上指出,中国完全有基础、有信心、有能力保持外汇市场稳定运行,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

央行副行长朱鹤新在国新办吹风会上透露我国征信系统已成为世界上收录人数最多、数据规模最大、覆盖范围最广的征信系统。

证监会主席易会满在陆家嘴论坛上表示,近期证监会将陆续推出包括推动修订QFII/RQFII制度规则、允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”在内的9条举措,进一步加大资本市场对外开放。

二、政策方面

(1)发改委

汽油每吨下调465元、柴油每吨下调445元。全国平均来看:92号汽油每升下调0.37元、95号汽油每升下调0.39元、0号柴油每升下调0.38元。

(2)中央办公厅、国务院办公厅

中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,允许将专项债券作为符合条件的重大公益性项目资本金。

(3)各地政府

中共上海市委办公厅、上海市人民政府办公厅转发了《市金融工作局、人民银行上海分行、上海银保监局、上海证监局关于贯彻〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于加强金融服务民营企业的若干意见〉的实施方案》。

成都市政府近日印发《加快推进成都市企业科创板上市扶持政策的通知》,明确10条扶持政策。

后续市场展望

短期来看,5月宏观经济指标喜忧参半,消费回升、投资回落、出口稳定,未来市场仍将以波动为主。

中长期来看,中国经济有转向内需驱动的趋势,经济总体上长期向好趋势不改。

行业配置仍以大消费和科技类板块为主,坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

                                                                                                                                                                                                               

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