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资本|量化春天,谁说了算?

来源:华夏理财    时间:2014-10-09

国金通用基金总助兼量化投资总监欧阳立

量化逐渐走向黄金年代

国金通用即将要成立量化投资事业部,目前主要的量化产品包括CTA和股票对冲,其中上半年中CTA产品的年化收益率在46%左右,股票对冲的年化收益率在14%左右,回撤2.7%。

我认为不能将CTA和股票对冲分开来看,而是采用跨资产的视角来看,需要大类资产配置的方法。上半年指数窄幅震荡,对趋势跟踪的CTA挑战较大;从多因子来讲,波动率熊市及新股发行对个股影响不一样;做股票策略时,忽略波动率或基差的影响,收益也会受到影响;另外,从历史分析看不到某些现象,比如AH的回归,短期的主题性因素的影响也不容忽视。货币ETF在新股时期的资金流出,组合应该如何调整,值得思考。

(记者: 张楚齐 )