来源：国金基金 时间：2017-11-13
上周市场回顾
本周市场环境相对稳定，A股情绪逐步恢复，市场活跃度提升。美国总统成功访华并签订贸易大单，公布的10月物价数据显示通胀温和向下游传导，债券市场弱势震荡，10年期国债收益率维持在3.9%左右。但外围市场普遍回调，欧美韩下跌，香港市场跟随A股上涨。大宗商品方面，原油价格继续创出两年新高，基本金属表现较弱。本周沪深300、中小板、创业板指数分别上涨2.99%、4.02%、3.69%，其中沪深300创两年来新高。
优质龙头行业表现优异，市场再度回到对核心资产的追逐上。家电、通信、电子、电力设备、食品饮料涨幅靠前，其中行业龙头继续引领板块表现。建筑、银行成为仅有的两个下跌板块，地产、有色、交运等涨幅较小，显示投资相关的周期板块表现一般。从主题的角度看，芯片国产化、5G建设、苹果产业链以及OLED表现强劲，先进制造业成为市场热点。
后续市场展望
预计市场仍将处于区间震荡格局，更多的关注结构性机会，价值蓝筹、龙头崛起的市场态势仍将持续。国内监管易紧难松，美元走强，外部压力加大，流动性环境难以改善。10月份PMI数据显示经济走弱迹象明显，随着地产销售影响的不断渗透，经济疲弱态势仍将维持。预计市场整体上涨乏力，但强者更强，优势企业的结构性机会继续存在。市场利率逐步企稳有利于风险偏好的改善，但估值全面回升仍需等待利率下行推动。
结构上重点关注受四季度旺季以及通胀向下游传导预期支撑的消费相关行业，包括食品饮料、电子、医药、服装、汽车、家电等；看好受益于经济相对稳定、利率居高难下的传统银行和保险；部分领域的产业升级面临加速突破机会，关注先进制造业。
声明：本报告所载内容仅供参考，并不构成任何投资建议。国金基金管理有限公司（以下简称“本公司”）对任何人因使用本报告所包含的信息而引发的一切法律后果概不承担任何责任。本报告所载的意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可做出不同的意见及推测。
本报告的版权归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何人不得对该报告进行复制、汇编或从事其他侵犯本公司版权的行为。