来源：国金基金 时间：2017-10-30
上周市场回顾
本周十九大胜利闭幕，新格局确立，新时代开启。政策回到偏紧的轨道，十年期国债收益率向上突破3.8%，股票市场重回龙头崛起、业绩为王的状态。国内监管层表态政策只会更严，国外美债收益率快速提高，美元指数上涨1.2%，国内外因素均对中债收益率形成压力。国际上，美国股市持续创出新高，科技股推动纳斯达克表现突出，德、法、日股市涨幅明显，日经指数创出20年新高。本周沪深300、中小板、创业板指数分别上涨2.42%、0.88%、0.85%。
业绩蓝筹集中的板块涨幅靠前，食品饮料、家电、非银、电子位居前列，农业、建筑、旅游、医药表现较好。军工、有色、交运、计算机、传媒、商贸成为下跌板块，其中以成长类行业为主。总体上看，消费相关板块表现更为稳健，价值蓝筹占据主流。从主题的角度看，代表先进制造方向的新能源汽车、高铁、OLED表现活跃。
后续市场展望
市场再度进入结构性行情阶段，价值蓝筹、龙头崛起，这种状态近期有望持续。国内监管易紧难松，美国利率持续走高，美元走强，外部压力加大。经济弱预期以及利率高位继续对市场形成压制，避险情绪下市场有望维持价值蓝筹为主的结构性行情，微观数据显示，虽然经济整体表现疲弱，但市场份额在向龙头集中，强者更强。估值全面回升的机会需要等待利率下行推动。
结构上重点关注受四季度旺季以及通胀向下游传导预期支撑的消费相关行业，包括食品饮料、汽车、家电、医药、电子、服装等；看好经济相对稳定、利率居高难下环境下的传统银行和保险；同时，关注三季报业绩超预期个股。
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