来源：国金基金 时间：2017-09-10
上周市场回顾
本周市场面临不利因素增多，朝鲜核试验恶化区域局势，美国面临飓风威胁加剧，美元指数本周下跌1.65%。上期所数据显示铝库存升至历史高位，需求承接力受到质疑，进出口数据显示内需较好但外需走弱，大宗商品期货价格普遍下跌，债券收益率下降。各类不利因素影响，国际市场动荡加剧，各类股指以下跌为主。全周来看，沪深300下跌0.12%，中小板、创业板指数分别上涨0.88%、1.07%。
分板块来看，本周前期滞涨行业表现优异，成长类行业依然活跃，周期类板块出现分化。旅游、地产等滞涨板块异军突出，本周位居涨幅前二位。成长类行业的代表电子、计算机继续表现优秀。医药、轻工开始有所表现。周期类行业则分化明显，新能源汽车主题推动有色板块表现，部分化工品持续涨价助推化工行情，而钢铁、非银、煤炭等则位居跌幅榜前列。白酒相关股票下跌压制食品饮料板块表现。从主题的角度看，新能源电池、芯片国产化、量子通信等继续成为市场热点。
后续市场展望
近期市场环境有所变化，部分产品库存增加，但从PMI数据来看，整体库存压力依然不大。金融监管出台具体措施，包括商业银行存单规范、股票质押新规出台等，影响不大，但总体负面。短期来看，环保强化将继续对钢铁、有色、化工、煤炭等产品价格构成支撑，监管措施虽有负面影响，但人民币升值以及利率下行有利于改善流动性压力，短期市场将保持活跃，存在结构性投资机会。经济仍有走弱压力，监管政策存在不确定性，仍需保持谨慎，坚持业绩导向。
重点关注结构性机会。继续关注环保以及限产政策执行引起的涨价预期，如钢铁、化工、造纸、有色、煤炭等；持续看好增长确定、业绩扎实、估值合理的龙头公司，包括食品饮料、汽车、医药、电子等；看好金融回归传统以及“脱虚向实”下注重传统业务的部分银行和保险。
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