来源：国金基金 时间：2017-08-20
上周市场回顾
本周市场全面上涨，新公布数据显示7月份经济数据超预期下滑，但较好的发电量等微观数据增强市场信心，市场对经济复苏的持续性开始动摇。但流动性平稳，部分公司中报业绩良好，对市场形成支撑。外围市场中，美国政治局势不稳，美股继续调整，欧洲市场企稳回升。美元触底回升，但全球经济复苏支撑铜、铝等大宗商品价格上涨。全周来看，A股表现突出，沪深300、中小板、创业板指数分别上涨2.12%、3.93%、4.57%。
分板块来看，本周各行业指数全面上涨，但成长类行业表现明显好于周期类。计算机和通信指数名列前二，且涨幅突出。电子、通信、机械、商业、交运、建筑和综合涨幅靠前，而有色、家电、银行、钢铁、石油石化涨幅明显落后。主题投资开始活跃，去IOE、区块链、人工智能、生物识别等主题投资表现良好。随着经济数据走弱，传统周期类行业上涨乏力，而成长和主题类行业本周表现突出。
后续市场展望
经济数据走弱压制周期类行业表现，从需求的角度看，偏紧货币政策以及房地产调控对经济的压制将不断强化，并将逐步成为市场主要压力。但近期来看，环保督查将继续对钢铁、有色、化工等产品价格构成支撑，其中部分个股仍将具备阶段性机会。同时，相对平和的监管环境以及平稳的流动性预期有利于主题和成长类投资。预期短期市场投资机会仍将多元化。但考虑到经济走弱的趋势和监管政策的阶段性变化，仍需对市场保持谨慎，并坚持业绩导向。
重点关注结构性机会。继续看好增长确定、业绩扎实、估值合理的龙头公司，包括食品饮料、汽车、医药、电子、传媒等；环保以及限产政策执行情况引起的涨价预期，如钢铁、化工、造纸、有色等。
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