来源：国金基金 时间：2017-08-13
上周市场回顾
本周朝美冲突加剧、中印对峙持续，全球局势动荡，避险情绪加重，黄金大涨，全球股票市场全线下跌。7月份数据显示通胀压力低于预期，第四次环保督查开始推进，钢铁、有色、化工等投资品价格持续上涨，但中钢协声明发布引起市场调控担忧，周五资源品带动股市大跌。创业板迎来喘息之机，本周表现较好。全周来看，沪深300、中小板分别下跌1.62%、0.31%，创业板指数上涨1.31%。
分板块来看，本周市场表现出明显防御性，仅有6个板块上涨，其中以消费和成长类行业为主。次高端白酒表现强劲，助推食品饮料涨幅居首，医药板块涨幅其次。成长类行业电子、通信和传媒保持上涨。农业板块受益于涨价驱动，本周表现较好。而周期类行业成为重灾区，近期表现强劲的钢铁、煤炭、基础化工等本周跌幅居前，非银、银行、石油石化、地产等同样跌幅较大。
后续市场展望
近期，环保督查结合需求平稳推动钢铁、有色、化工等产品价格大幅上涨，成为市场主线。环保政策作为淘汰落后产能的抓手在持续强化，供给受限驱动相关产品价格上涨、企业盈利改善。政策持续推进结合较低的库存水平，相关投资品行情可持续。但从需求的角度看，偏紧货币政策以及房地产调控的影响将开始显现，经济上行动力趋于减弱，将成为后续市场主要压力。综合来看，市场整体弱势环境并未改变，但供给受限板块的阶段性投资机会仍值得关注。
重点关注结构性机会。继续看好增长确定、业绩扎实、估值合理的龙头公司，包括食品饮料、汽车、医药、电子、传媒等；环保以及限产政策执行情况引起的涨价预期，如钢铁、化工、造纸、有色等。
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