来源：国金基金 时间：2017-07-09
上周市场回顾
本周A股市场相对平稳，但结构性热点突出。央行停止逆回购资金投放，但资金面仍处较宽松状态，6月份PMI指数全面好转显示经济好于预期，煤炭、钢铁等期货价格持续上涨，接近一季度高点，对市场形成支撑。前期强势的“漂亮50”回调对市场形成一定压力。欧美股市继近期持续下跌后本周企稳，日韩及港股回调，原油黄金等大宗商品价格以下跌为主。本周沪深300下跌0.3%，中小板、创业板指数分别上涨0.36%、0.96%。
分板块来看，本周结构分化突出，周期类板块表现强劲，而消费类行业则出现调整。有色、煤炭、钢铁、建材涨幅居前，均为强周期行业。而食品饮料、家电、医药、旅游等消费类行业跌幅居前，传媒、银行、建筑、地产也出现下跌。从主题的角度看，新能源汽车继续成为市场热点，并带动稀土等小金属板块快速上涨，共享经济、芯片国产化等也表现较好。
后续市场展望
继续对市场整体保持谨慎。近期周期股的强劲反弹原因在于经济平稳引起的预期修正以及低基数下部分公司业绩高增长。进入下半年，情况在发生变化，紧缩的货币政策对经济的压力将开始显现，房地产销售4月份已经见到高点，而全球货币紧缩周期到来以及金融市场整顿下，流动性仍将保持紧平衡态势。综合来看，经历6月份以来的反弹，市场整体弱势环境并未改变。
重点关注结构性机会。继续看好增长确定、业绩扎实、估值合理的龙头公司，包括食品饮料、汽车、家电、医药、电子、传媒、家居等；部分行业景气度面临持续改善，如航空、新能源汽车等，军工科研院所改制的进一步推进有望改善军工板块的表现。
声明：本报告所载内容仅供参考，并不构成任何投资建议。国金基金管理有限公司（以下简称“本公司”）对任何人因使用本报告所包含的信息而引发的一切法律后果概不承担任何责任。本报告所载的意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可做出不同的意见及推测。
本报告的版权归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何人不得对该报告进行复制、汇编或从事其他侵犯本公司版权的行为。