来源：国金基金 时间：2017-05-30
上周市场回顾
本周市场整体依然趋弱，金融体系整顿短期难以结束以及经济进入下行通道预期导致市场情绪仍旧悲观，但金融板块受益于高利率效应，中小板则继续受压于新股发行和增发并购受限，市场明显分化。外围市场，美国、日韩以及香港股市全面上涨，欧洲表现平淡，美元弱势，人民币对美元升值，原油持续下跌。本周沪深300上涨2.25%、中小板、创业板分别下跌0.83%、2.3%。
分板块来看，本周市场分化明显，银行、保险表现强劲，板块涨幅均在5%以上，煤炭板块指数反弹幅度超过2%，家电、食品饮料、地产、钢铁微幅上涨，上涨行业以低估值的周期及消费类行业为主。而大部分板块跌幅在1%以上，军工再次领跌全市场，轻工、机械、基础化工、电子、综合、计算机等跌幅领先，下跌行业以成长和转型类板块为主。本周主题类板块均表现较差。总体上看，市场仍处于追逐蓝筹股的状态中。
后续市场展望
金融系统清理整顿仍在持续，市场弱势特征仍难改变，对整体市场继续保持谨慎，等待金融体系清理尾声市场可能迎来的趋势性机会。假期证监会发布《减持新规》，对相关股东减持股份规定了更为严格的条件，短期看，新规减轻市场供给压力，有利于缓解市场情绪，特别是减持压力较大的中小创板块，但同时，新规将促进今年以来结构性行情进一步深化，上市公司融资能力被削弱，具备内生成长性且现金流稳健的优质公司将获得估值溢价。
短期重点关注结构性机会。业绩扎实、估值合理的龙头公司将继续获得估值溢价，包括食品饮料、医药、家电、传媒、电子等；部分行业景气度面临持续改善，如航空等；建筑企业订单改善将逐步反映到业绩上，叠加一带一路以及国企改革持续推进，持续关注。
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