来源：国金基金 时间：2017-02-19
本周市场回顾
本周A股缺乏经济数据支撑，央行货币回笼力度好于市场预期，债市表现好于股市。美国经济数据强劲，美国股市涨势强化，不断创出新高，并带动全球市场普遍向好。但受制于较高的库存数据以及美元升值，原油价格本周小幅下跌，其他大宗商品价格表现平淡。全周来看，沪深300、中小板分别上涨0.23%、0.36%，但受再融资政策收紧预期影响，创业板指数下跌1.15%。
分板块来看，本周仅有少数上涨，大部分行业指数下跌。上涨板块中家电、食品饮料表现突出，其他板块涨幅较小，银行、非银、综合、交运以及有色相对靠前。前期表现强劲的建材、建筑、汽车本周跌幅居前，农业、计算机、旅游、通信、传媒等表现依然较弱。从主题的角度看，次新股、新疆板块以及苹果产业链表现活跃。总体上看，周期类行业表现好于成长，主题投资面较窄。
后续市场展望
周末发布的再融资新政体现监管层收紧金融杠杆、打击市场操纵以及防止资金避实入虚的政策方向，中长期有利于引导股市向业绩和增长的健康方向发展，短期可能会抑制部分上市公司业绩释放动力以及业绩创造能力。央行趋于中性的货币政策对流动性的负面影响是趋势性的，经济增速的稳定性即将进入验证期，短期市场风险增加，建议继续保持谨慎，关注结构性机会。
市场的结构性机会依然明确。美国为首的全球经济复苏稳健，持续看好全球定价的资源品，特别是同时受益于主要产油国限产的油气资源领域。中国的全球化在加速推进，持续看好“一带一路”相关主题。国企改革从中央到地方推进日益深化，值得持续关注。同时，需要关注美国特朗普政府对中国的贸易摩擦风险，地方政府投资热情提升，关注中国经济可能好于预期对投资品的需求提升。
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