来源：国金基金 时间：2017-01-22
本周市场回顾
A股在周一大幅下挫之后，企稳回升，跌幅较大的创业板回升的弹性也较大。对IPO扩容的讨论转向控制再融资和大股东减持，央行大量投放资金缓解节前资金紧张局面，本周公布的数据显示经济好于预期，特别是房地产投资及新开工增速再度回升，显示其韧性，市场悲观情绪有所缓解。特朗普上任，全球主要市场结束连续上涨，本周以小幅下跌为主。总体上，本周沪深300上涨1.05%，中小板和创业板指数分别下跌0.93%和1.01%。
分板块来看，本周上涨板块仍集中于低估值行业以及传统周期类行业。银行、家电、食品饮料以及汽车、煤炭成为仅有的上涨行业。钢铁、建材、交运跌幅较小，保持稳定。而转型为主的综合、服装、商业以及成长类的计算机、通信、轻工、电力设备表现依然较差。前期强势的基础化工则由于淡季效应产品价格上涨乏力，股价回调明显。油气服务领域由于业绩未到兑现期，股价同样跌幅较大。
后续市场展望
短期来看，随着春节前资金紧张期将过以及央行加大货币投放，资金压力有望逐步减轻。同时，证监会收紧再融资缓解IPO扩容压力，近期紧张的市场局面有望暂时缓解，市场存在短期反弹的可能。但在全球通胀水平抬升以及人民币汇率贬值压力下，货币政策转向中性是大势所趋，将持续压制股票市场。同时，三、四月份经济增速的稳定性将进入验证期，不确定性增加。建议总体继续保持谨慎。
但市场仍存在结构性机会。美国为首的全球经济复苏稳健，持续看好全球定价的资源品，特别是同时受益于主要产油国限产的油气资源领域。国企改革推进日益深化，市场化的激励机制有利于增进国企活力，国企改革持续关注。需要关注外部风险，特朗普上台后对中国的挑衅可能增加，需要关注由此引起的对外贸易和周边摩擦风险。
声明：本报告所载内容仅供参考，并不构成任何投资建议。国金基金管理有限公司（以下简称“本公司”）对任何人因使用本报告所包含的信息而引发的一切法律后果概不承担任何责任。本报告所载的意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可做出不同的意见及推测。
本报告的版权归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何人不得对该报告进行复制、汇编或从事其他侵犯本公司版权的行为。