本周全球市场进入弱势,关注优质价值蓝筹

来源:国金基金     时间:2016-12-04

本周市场回顾

经过连续上涨之后,本周全球市场均进入弱势调整状态,A股也不例外。新出台的各项数据显示国内外经济好于预期,但前半周央行适度从紧的货币政策加上月末效应导致资金紧缺,股市、债市双双受到压制。虽然欧佩克就石油限产达成协议,导致油价疯涨,对能源相关板块形成一定支撑,但特朗普效应减弱,大宗商品价格有走弱迹象,叠加国内煤炭价格调控,资源品板块强劲势头减弱。全周来看,沪深300指数上涨0.22%,中小板、创业板指数分别下跌上涨0.91%、1.11%。

分板块来看,全周仅三个板块上涨,表现较好行业仍集中在周期类中,部分周期品以及成长类行业表现落后。建筑、石油石化和家电成为仅有的三个上涨板块,军工、钢铁、交运跌幅较小。而煤炭成为重灾区,本周跌幅较大。建材、综合、化工、计算机、服装、有色、轻工制造跌幅居前。从主题的角度看,央企重组作为本周热点,中国联通成为代表。

后续市场展望

短期行情可能面临压力。证监会主席讲话显示将对举牌行为进行规范,特朗普与台湾通话显示针对中国的态度不容乐观,需关注举牌个股风险以及美国贸易保护可能带来的出口行业压力。但从另一方面看,近期经济形势稳定为股票市场提供基本面基础。多年产业调整、供给侧改革以及需求企稳支撑资源品表现,中美同时看重基建,投资品表现仍可预期,中国“一带一路”的战略空间有望得到拓展,这些因素的影响继续存在,由此带来的投资机会仍会延续。

中长期来看,随着房地产销量下滑,房地产投资好转的趋势存在压力,宽财政扩基建能否对冲存在不确定性,同时,汇率贬值以及货币信贷政策转向将持续对市场估值体系构成压力。建议在参与中保持谨慎,重点选择与“一带一路”和基建投资相关的行业,关注具有业绩成长性和稳定性的优质价值蓝筹在市场调整中的介入机会。


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