来源：国金基金 时间：2016-09-18
本周市场回顾
中秋小长假，本周仅交易三个工作日，但各主要指数下降了一个台阶，上证综指回到3000点附近。新公布的8月份经济数据显示，地产和基建投资企稳支撑经济有所回暖，货币和信贷数据也较上月好转，但对政策的担忧仍是影响市场的关键。外围市场继续处于弱势震荡中，除美国企稳外，其他市场在经济虚弱和美联储加息担忧的影响下继续下跌。全周来看，沪深300、中小板和创业板指数分别上涨2.39%、3.01%和2.65%。
分板块来看，本周所有行业均出现下跌，跌幅较小板块以周期和消费类行业为主，跌幅居前的行业则没有明显的风格特征。受旅游旺季来临影响，旅游行业微幅下跌，表现最好。低估值的地产、银行以及中游业绩改善的建材、化工、机械跌幅较小，服装板块也表现稳定。高弹性的有色、计算机、军工以及前期涨幅较大的家电和建筑跌幅居前。从主题的角度看，在线旅游和新能源表现相对较好。
后续市场展望
本周公布的经济数据显示经济好于预期，上个月过于低迷的货币信贷也有所改善，这也给近期货币政策的回收提供了部分依据。经济和政策仍处于你进我退的状态，货币政策宽松边际下降将继续对市场形成压力。但从资金来源看经济下行压力依然存在，财政和结构性改革政策的力度难以减弱。A股向上突破动力不足，建议继续保持谨慎，密切关注财政政策的力度和着力点。
在弱势行情中继续关注优质价值蓝筹的相对表现。经济的趋势性下行将伴随着市场利率的持续走低，高股息率资产的稀缺性将日益明显。同时，宽财政、稳货币的政策取向以及供给侧改革的积极推进有利于投资品行业的好转。
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