来源：国金通用基金 时间：2015-04-26
本周市场回顾
本周市场震荡明显加剧。监管层开始频频提示市场风险，货币当局回应中国版QE无必要，市场信心开始受到影响，市场涨幅明显收窄，成交量大幅萎缩。而创业板延续强势表现，创业板指数涨幅依然领先，且逐步接近3000点。全周来看，沪深300指数上涨1%，中小板指数下跌1.27%，创业板指数上涨4.5%。
从行业表现特征来看，主题和成长相关板块表现依然最好，而前期表现强劲的中上游周期类行业成为主要下跌板块。“一带一路”结合央企重组，相关板块继续表现强劲，建筑板块涨幅第一，军工、交运涨幅位居前列。传媒、旅游、计算机、综合、通信成为主要上涨板块。周期类行业中，近期表现逊色的银行、地产板块开始企稳，而前期涨幅较大的钢铁、煤炭、有色、建材等中上游行业则成为主要下跌板块，非银板块同样跌幅较大。
后续市场展望
周末推出的各项信息显示，经济增长仍然疲弱，稳增长仍将是政策的重点方向，但市场对货币政策的预期可能过于乐观。4月份的PMI数据维持在上个月的50.1水平，显示经济未有改善。政治局会议强调要把有质量、有效益的发展作为发展是硬道理战略思想的内在要求，稳健的货币政策要把握好度。同时，提出要完善市场环境，盘活存量资产，建立房地产健康发展的长效机制。显示宽松的政策方向仍将延续，房地产市场的政策环境有望继续改善，但市场对货币政策的预期可能过于乐观。
维持前期判断，经济二季度见底的概率在加大，周期类板块的投资机会有望延续，继续看好金融、地产，而随着经济企稳，钢铁、有色、煤炭、工程机械等中上游板块有望出现较大的业绩弹性，PMI原材料采购价格指数已经出现持续上升。而近期市场对政策力度开始过于乐观，市场短期存在修正的可能。
转型和升级作为当前经济的主线， “互联网+”深化到各个行业，持续关注积极转型、重塑商业模式的传统企业估值提升和市场空间扩大带来的投资机会。
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