来源：国金通用基金 时间：2015-01-25
本周市场回顾
本周A股主板市场在证监会宣布处罚融资融券违规行为的影响下，出现多年来最大跌幅，其后证监会发布新闻稿稳定市场情绪，市场止跌回升，上证综指回到接近上周收盘位置。总体上，上证综指仍未突破3100点至3400点区域。而中小板和创业板是上周最大赢家，成长和主题的故事再度成为市场活跃的焦点。全周来看，沪深300指数下跌1.74%，中小板指数上涨2.81%，创业板指数上涨3.52%。市场总体表现平平，成交量仍未有明显放大。
分板块来看，延续上周的表现，主题和成长明显占据优势，并且由“业绩主导”向“主题和重组主导”的转变更为明显，周期类行业成为下跌的主力品种。军工涨幅位居榜首，综合、轻工制造、旅游、通信、服装、电子、农业涨幅位居前列。基础化工、地产和有色成为本周表现最为出色的周期板块，但涨幅中等。银行板块跌幅居首，煤炭、非银、建筑、电力、石油石化、交运板块均出现下跌，食品饮料板块在白酒的牵制下同样表现不佳。总体来看，周期类行业缺乏进一步上涨的动力，为主题和成长的活跃提供了空间。
后续市场展望
欧洲推出超预期的量化宽松政策，其他各个国家也在普遍降息，全球进入新一轮的政策宽松期。美国的货币政策取向成为当前影响全球流动性格局的重要变量，在存在通缩压力以及经济复苏可能受到其他国家经济弱势影响的情况下，加息时点可能低于预期。由此，全球可能进入新一轮流动性宽松期，建议密切关注由此引起的国际大宗商品价格企稳回升带来的投资机会。中国的财政货币政策空间在进一步打开，逆周期政策出台的可能性进一步提升，继续看好政策宽松预期下的金融、地产以及建筑建材、机械、钢铁等周期类表现。
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