来源：国金通用基金 时间：2014-08-04
本周市场总结：
经济企稳以及政策宽松继续支撑A股市场表现，PMI数据连续上升，各地政府纷纷取消限购，央行公开市场正回购利率下调。但美联储加息预期导致欧美股市大跌，外围市场表现带来压力。本周A股涨势趋缓，但主板市场调整为创业板市场减轻压力，主题和成长类板块再度活跃。
全周来看，沪深300指数上涨3.05%，中小板指数上涨3.73%，创业板指数扭转连续三周下跌的状态，本周上涨3.12%。
分板块来看，本周除地产相关板块表现较弱外，其他周期、成长与主题各类行业均表现活跃。煤炭、军工和银行涨幅领先。户籍制度改革催生的城镇化预期带动食品饮料、医药、旅游板块行情，消费类行业涨幅居前。而地产板块涨幅最小，成为本周拖累主板表现的主要因素，并带动建筑、建材、机械等行业表现较差。成长类板块，包括电子、传媒、计算机等，表现好转，涨幅居中，从主题的角度看，冷链物流、油气改革、通用航空、生物疫苗、智能家居等均表现活跃。
后续市场展望：
三季度处于政策和地产角力的关键时期。目前来看，地方政府放松地产调控的动力日益增强，成都首套房贷财政补贴政策掀起新的刺激高潮。从近几周的房屋销售数据来看，地产市场三季度企稳回升的可能性在加大，三季度将可能成为政策与地产博弈的转折点，经济有望迎来实质性企稳。
短期来看，随着地产支持政策强度的日益增加以及整体经济企稳迹象日益明显，周期类板块的表现将能够持续，市场整体趋势保持向上。继续看好低估值周期类板块的表现，政策结构性改革的着力点—新能源汽车、铁路、新能源产业、区域规划等领域相关个股将有望继续保持强势，国企改革将持续推进，相关个股将继续活跃。
中长来看，资源约束下经济潜在增长率下行，但政府推动改革在催生经济增长动能，两者之间的矛盾将持续存在，市场整体仍将处于弱势震荡格局中，投资机会仍将主要存在于改革和转型中。
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