来源：国金通用基金 时间：2014-06-23
本周市场总结：
本周基本面信息对市场的影响相对正面。总理在欧洲访问时表态今年经济增速将保持在7.5%以上。虽然外汇占款大幅减少，但社会融资总量超预期增长，显示其影响得到充分对冲。
新股发行成为影响本周行情的主要因素。市场处于存量资金博弈状态，而新股发行规则对网下入围数量取消上限，大量机构入围需要全款缴纳申购款项，冻结资金量较以往大幅增加，对二级市场吸血严重，引致本周A股市场全面下跌。
全周来看，沪深300指数下跌1.82%，创业板指数下跌3.53%，中小板指数下跌3.53%。从结构上来看，各板块指数全面下跌，周期类行业相对抗跌，主题和成长类行业成为重灾区。
银行、有色跌幅最小，钢铁、电力、石油石化、机械、建筑、交运等行业均表现相对稳定。成长类行业中仅有通信板块在4G建设的刺激下跌幅较小，传媒、计算机、旅游、轻工、医药、电子等板块跌幅较大。主题投资中仅有石墨烯、滨河新区、新能源电池等表现相对活跃，其他主题类板块均跌幅较大。
后续市场展望：
总理对于经济底限7.5%的表态显示政策有进一步放松的可能，财政、货币政策全面宽松，经济存在企稳的迹象。房地产行业仍是最大的风险，政策能否对冲房地产景气下滑的不利影响仍具有不确定性。但政策发力有利于改善经济预期和稳定市场气氛，过度悲观预期对周期类行业的压制将得到暂时缓解。
经济预期企稳有利于成长股行情的演绎，而新股发行价过低导致的上市爆炒将进一步刺激市场投机氛围，关注投机气氛下的各类成长和主题类板块机会。
中长期来看，经济结构性问题并未得到缓解，投资拉动型增长方式的弊端形成共识，对当前稳增长的政策预期不宜过于乐观，政策力度的可持续性较弱。短期保持乐观的同时，市场整体仍将处于09年以来的下跌通道中，弱势震荡的格局并未改变。
声明：本报告所载内容仅供参考，并不构成任何投资建议。国金通用基金管理有限公司（以下简称“本公司”）对任何人因使用本报告所包含的信息而引发的一切法律后果概不承担任何责任。本报告所载的意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可做出不同的意见及推测。
本报告的版权归本公司所有，未经本公司事先书面授权，任何人不得对该报告进行复制、汇编或从事其他侵犯本公司版权的行为。