二季度市场环境来看：市场活跃度处于近五年平均水平以上位置，但低于2024年四季度平均水平。市场风格方面，大部分风格波动与近5年水平相当，但贝塔值波动相对较高，特别是二季度初，该风格波动与去年9月较为极致的水平相当。具体因子层面：报告期内主要市场风格，例如贝塔值和动量等切换较为剧烈，持续性差；市值类因子报告期内波动相对较小，延续性较强。行业涨跌方面，各中信一级行业报告期大部分录得上涨收益，其中涨幅大于10%的行业有综合金融、国防军工、综合、银行和通信等，跌幅超过-3%的是家电和食品饮料。
报告期内，本基金的 风险收益特征基本高于预期，各个收益来源贡献相对较为均衡，一定程度上利于相对稳定性的表现。