一季度市场环境来看：市场活跃度处于2019年以来较高水平位置，但相比2024年四季度平均值有所回落；市场风格方面，大部分风格波动与近5年水平相当，但贝塔值波动相对较高。具体因子层面：报告期内市场风格切换较为频繁，贝塔值和动量等波动较大、持续性差。行业涨跌方面，各中信一级行业在报告期涨跌互现，其中涨幅大于10%的行业为有色金属和汽车；跌幅大于10%的是煤炭，商贸零售和非银跌幅也相对较大。随着阿尔法策略和风险模型适配性的增强，本基金相对收益的波动有所降低，信息比率提升。本基金投资于指数成份股的比例不低于80%，一季度相对收益高于预期，有一定分歧度的市场环境一定程度上利于产品表现。