国金惠鑫短债债券型证券投资基金2020年第3季度报告

  报告期内,外围疫情开始了二次冲击,但国内新冠疫情仍严格受控。国内经济继续回暖态势,其中投资和进出口的表现超预期强劲,消费也有所回暖,但反弹力度仍相对乏力,在价格方面,本期食品价格继续高位震荡,肉价和菜价有所上行,大宗商品震荡上行后回落,整体通胀压力可控。全球货币和财政政策继续宽松,但由于国内货币政策维持中性平衡回归状态,资金面紧平衡,资金成本维持政策利率水平中枢震荡。叠加大量的利率债和特别国债的发行,债市盘整态势未改,个券收益率震荡上行,信用利差也有所收敛。组合在策略上缩短债券久期并降低仓位,应对债市调整期间的流动性风险和利率上行风险,控制组合的净值波动风险。