国金量化多因子股票型证券投资基金2020年第4季度报告

  2020第四季度市场风格切换频繁,整体上看除了11月外,其余区间大盘蓝筹优于小盘成长的表现。市场波动方面,第四季度市场波动整体在平均水平之下,12月下旬以后市场波动和交易量有所提升。因子收益方面,今年以来动量因子、流动性因子和残余波动因子的收益持续性较为明显,特别是动量因子,在经历了11月的小幅调整后,12月大幅上涨。投资组合使用机器学习方法构建多周期预测模型,通过预测因子和挖掘个股阿尔法等途径获取选股收益。模型由多个子模型共同确定输出结果,分散投资,力争获取稳定的超额收益。报告期内基本维持高仓位运作。