报告期内，权益市场主要指数呈现V型走势，债市收益率持续下行后低位震荡。具体来看，一季度利率走势大致分为两个阶段：第一个阶段是1月至2月，债市主要对货币宽松政策进行博弈，尽管降息预期落空但1月末降准落地，另外5年期LPR利率以及多地银行存款利率调降，10年期国债收益率持续下行；第二个阶段是3月，随着年初债市的强劲上涨，超长债交易有一定止盈需求，10年期国债收益率在一周之内快速反弹随后情绪企稳。三月中下旬主要是围绕政府债发行方式、楼市政策放松等对债市偏利空的消息，以及资金面宽松、降准及存款利率调降预期提升等偏利多的因素反复博弈，10年期国债收益率窄幅波动。权益市场走势也可以分为两个阶段，第一个阶段是1月至2月初，期间主要宽基指数大幅下跌，上证指数一度跌至2635点附近，之后随着一系列积极政策密集出台，市场预期企稳，2月初至3月份权益市场企稳反弹，上证指数重回3000点上方。报告期内高股息相关板块整体表现相对较强。
展望2024年二季度，经济内生动能修复力度预计仍偏弱，货币政策处于宽松周期，政策预计仍将引导广谱利率下行，降息（包括调降存款利率）及降准仍然可期，债市看多的主逻辑或未变，预计债市大趋势仍将延续震荡偏强的走势。短期内债市或受到政府债发行节奏、经济数据边际向好、地产政策放松等信息影响有所波动，但预计调整幅度有限，且调整将提供更好的配置机会。总体看，二季度预计10年期国债收益率将在低位窄幅波动，也存在收益率进一步下行的可能，收益率曲线或仍将维持平坦，久期策略或继续占优。权益市场方面，目前整体估值处于历史偏低水平，同时美联储货币政策转鸽，从估值的维度对市场压制减弱，但在整体宏观经济弱修复的背景下，宽基指数可能较难有趋势性行情，大概率以结构性行情为主，关注国家战略引领的科技发展和产业升级类标的、具有稳定分红的高股息类资产及景气度有望改善的上游资源板块等。转债方面，关注正股基本面较好的股债平衡型转债及部分具有弹性的偏债型转债，积极参与条款博弈的机会。
报告期内，为适应市场的走势及组合需要，本基金适度参与了权益市场的配置。后续会重点跟进国内宏观基本面及流动性的变化、人民币汇率及海外形势的变化，根据对市场的判断做好大类资产配置，在努力控制回撤的情况下积极增厚收益。