报告期内，国内经济在超预期强劲的进出口拉动下出现了“弱预期、强现实”的局面，但由于房地产市场表现不及预期，传统的“小阳春”难以复现，取而代之的是“以价换量”，同时在地方政府化债的大环境下，政府支出也没有明显加速，在去年的低基数下，消费数据表现偏弱，整体经济仍处于内需不旺、边际修复动能偏弱的环境。
资金面的表现方面，资金价格整体表现平稳，在监管引导下，节前和月末资金面的波动幅度明显小于同期，但日常资金面继续维持银行和非银主体融资成本明显差异的“流动性分层”现象。在降低社会融资成本、压降存款利率的环境下，银行存单的发行价格也大幅下行。
在此期间，随着股市的开年大跌，债市收益率再次快速大幅下行，30年和50年的长端国债收益率下行幅度大于2年到10年品种，曲线呈平坦化特征。相对于政策利率水平，10年期长债已隐含一次降息预期，而短端利率在防资金空转和稳汇率目标影响下仍在政策利率附近。
展望2024年二季度债市，债券市场仍然值得保持乐观。当前随着中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济发展的引擎和模式正经历一场深刻的变革，债券市场收益率逐步走下台阶的概率较大，考虑到市场投资者配置需求等中长期因素，债券市场整体仍处于较为有利的环境中。虽然二季度宏观经济基本面存在修复预期，但经济高质量发展的环境下，房地产投资已经哑火，新的经济增长引擎有待进一步激发动能，而且从政策空间来看，二季度仍有降准降息的空间。若降准落地、资金面从均衡转为宽松，再叠加银行存款利率将继续下行的预期，短端下行的空间也会打开，同时也为中长端的进一步下行提供支撑，收益率曲线存在陡峭化下行的可能。
在经济内生动能偏弱和收益率震荡下行的环境下，本基金在力争确保组合资产的流动性的基础上，精选个券和时点投资操作，并适度参与波段操作，叠加一定的杠杆水平，力争稳健提升组合的净值表现。