国金及第七天理财债券型证券投资基金2021年第3季度报告

报告期内,国内经济基本面受地产融资受限和消费偏弱的影响,叠加能耗双控的措施力度加大,经济增长动能有转弱的迹象,进出口增速仍维持较高位置,但出口新订单景气指数连续回落。在价格方面,出现了上游原材料价格居高不下而中下游需求不足价格低位运行的局面,PPI突破阶段性高位而CPI则维持弱势。在资金价格方面,央行货币政策以稳为主,银行间资金维持均衡态势,资金价格略低于政策水平,但月底资金面波动小幅放大。在社融和信贷方面,由于政府债发行进度较二季度有所加快但仍弱于预期,社融和信贷增速下行动能有所下降。从债市表现来看,在7月份由于资金整体宽松和央行超预期降准,叠加政府债发行进度低于预期,债市收益率快速下行,后续随着资金面整体维持稳健且利率品发行力度大幅加大的影响,市场收益率水平开始触底震荡回升,全季度呈V型走势。组合在报告期内以稳为主,在确保组合资产的流动性和安全性的基础上,参与利率品的波段操作,稳健提升组合的收益水平。