国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年第2季度报告

20212季度,全球股市依然持续上涨,A股在经历1季度调整后,也迎来了反弹。2季度整体看,沪深300反弹幅度为3.48%2季度市场反弹的主要原因为市场对流动性收紧担心的消失。1季度,因为美国国债利率快速上升,引发了市场对海外流动性收紧的担心,但2季度,美债收益率企稳,市场开始反弹。同时,2季度市场在利率企稳后,风险偏好明显提升,成长板块表现好于周期板块和价值板块,因此,2季度沪深300涨幅落后于创业板指数。2季度表现较好的行业是电气设备、电子、汽车。1季度表现较好的公用事业和银行都出现一定下跌。本基金2季度行业配置依然相对分散,其中电气设备、电子、化工是我们重点配置的行业,表现较好,但是我们配置的银行和家电表现相对较差,总体本基金2季度涨幅跑赢沪深300,但落后于创业板指数。对于3季度,我们认为经济运行态势比较平稳,同时国内流动性政策也是稳健为主,但由于国内经济需求动能同比去年恢复的程度趋弱,因此周期板块存在调整压力,市场对成长板块的偏好可能持续提升,本基金在行业配置上也会更关注成长板块与消费板块的投资。