国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金2021年第4季度报告

20214季度,全球大部分股市上涨,A股表现结构分化,沪深300、创业板和中小板分别上涨1.52%6.47%8.65%。市场风格上,中小市值公司表现较好,整体跑赢大盘股。行业表现上,4季度与3季度行业表现截然相反,传媒、通信、电子等科技行业和汽车、食品饮料等消费行业表现亮眼,采掘、钢铁等周期板块虽然商品价格依然上涨,但股价明显走弱。4季度整体来看,大宗商品价格持续上涨、限电限产等扰动因素边际减弱,同时市场预期政策对经济的托底作用,市场整体风险偏好有所恢复,成长板块估值反弹。本基金3季度加大了科技制造行业配置,4季度也随之反弹。展望2022年,市场将处于“蓄势待发”的阶段,上半年受经济数据较弱影响,市场情绪可能相对悲观,但同时政策宽松的预期会逐渐增强,整体呈现出弱经济、宽政策的特征。下半年,经济数据会逐渐好转,同时政策效应也会逐渐显现,宏观经济将走向“小复苏”。本基金在2022年会重点关注国内政策和政府工作取向的变化,及时跟踪中央对经济的预判表述和政策调整力度。本基金2022年上半年将保持中性仓位,在行业配置上适度分散。