这家能给基民赚钱的基金公司发新基金了!

在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪——沃伦•巴菲特

2018年的A股市场犹如一个从高处下滑来的“过山车”,下落速度不断加快,似乎已经没有人能够阻止它的下走,市场一片哀鸣。

不过,伴随着市场的调整,市场的估值也是越来越具有吸引力。当前的市场估值已经跌破历史上的三次大底。来,让数据说话:

上证综合指数历次最低点及当日市盈率(TTM)

数据来源:WIND

从上述表格我们看到两个重要信息:

第一:点数高不代表估值高。其实这个不难理解,根据市盈率公式,市盈率=股价/每股收益,因此上市企业整体逐年盈利的背景下,点位高了也不一定估值就高。

第二:市盈率角度看,当前市盈率真的在底部区域。当前11.79倍的市盈率已经低于历史上的三次大底,仅次于2013年的9.67倍。

除了主要指数市盈率跌破1664点和998点,还有这些因素:破净股数量创历史新高;低价股大量出现;交易量创四年来最低纪录等。

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从统计结果来看,在股市低点时期募集成立的公募基金,虽募资艰难、发行规模惨淡,但大多数为正收益且长期业绩跑赢市场。

2007年至今,沪指2700点位下发行的基金接近九成胜率:

A股目前确实低迷,正接连突破记录:主要指数市盈率跌破1664点和998点时的水平;破净股数量创历史新高;低价股大量出现;交易量创四年来最低纪录,等等。

但从统计结果来看,在股市低点时期募集成立的公募基金,虽募资艰难、发行规模惨淡,但大多数为正收益且长期业绩跑赢市场。

2007年至今曾有过三次跌破2700点,分别是2008年股灾,2010年,2011-2014大熊市。在这三个阶段,其中赚钱概率最高可达90%。

(数据来源:wind,好买基金研究中心)

不过面对近在眼前的“恐慌”市场气氛,很多投资者依然选择“逃跑”,而有三路资金却选择在这个时候进场“淘宝”。

海内外三路资金进场,捡起恐惧者丢下的钱包

虽然市场情绪很恐慌,但是,理性的机构投资者已经开始进场扫货。

1、第一路资金:嗅觉灵敏的海外资金。根据WIND数据显示,截至2018 年6月29 日,QFII 持股总数为 56.29 亿股,相比 1季度末增幅为 25.67% ,可见 QFII 在二季度进行了大幅增持操作;截至9月11日,今年以来通过沪深港通流入内地的资金总量高达2226.11亿元。

2、第二路资金:上市企业回购。截至9月10日,今年以来,累计有480家公司实施652次回购,累计回购33.44亿股,回购金额达到238.61亿元,较2017年全年高出159.44%,创A股历史新高。

3、第三路资金:产业资本增持。海通策略最新研报认为,2018年8月产业资本在二级市场净增持20.1亿元,而2018年7月净减持64.6亿元,2016年以来产业资本月均净减持37.1亿元。以史为鉴,市场底部附近产业资本表现为净增持。

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其实,市场如同一年四季,即使冬天再寒冷,春天也不会缺席(想想2008年的全球金融市场寒冬,都已经是过去时啦)。所以,对于希望“放长线,钓大鱼”的投资者而言,熊市才是投资真正的好时机。如果你也看好当前的市场估值、看好中国经济、看好成长股的未来,只是不知道怎么投。来,10年老司机、双“金牛”基金经理携新基——国金量化多因子股票型基金,为你投资成长股。

量化投资是一种典型的依靠投资组合而非单一或若干品种取胜,相对普通的主动管理型基金,量化基金持股更加分散,也就更能分散风险,这正和国金基金所坚守的风格一致。

那我们就先来说说管理人国金基金吧,这家基金公司已经默默地为基民赚了不少的钱,可以说之前太低调了——“赚钱能力突出 投研团队实力强劲”。

据东方财富Choice数据,今年上半年,规模为395亿元的国金基金为基民赚取了8.06亿元的利润,在123家有产品的公募基金管理机构中排名第22位

2018年A股行情持续走低,公募基金整体表现不佳,123家公募基金管理机构中,仅68家合计利润为正数,利润超过5亿的仅28家。

把时间拉长了看,在中国银河证券基金研究中心最新提供的“公募基金20年基金公司旗下基金利润榜单”中,国金基金自成立以来截至2017年底的六年多时间里,为基民赚取了30.87亿元的利润。在2010-2011年成立的9家基金公司中,除了一家保险系公募,国金基金的赚钱能力排名第一

从产品风险收益特点来看,国金基金追求的是“正收益、小回撤”,因此发行新品非常慎重,不盲目追求规模与数量,期望做到以优秀的投资业绩为基石、对投资人负责。正是长期不懈的坚持,才成就了国金基金万事“稳”字当头的鲜明特色,让国金基金成为让基民放心委托资产的公募基金管理公司。

虽然从成立时间看,成立于2011年11月的国金基金尚还年轻,但是这个年轻人已多次获得权威大奖。

双“金牛”基金经理杨雨龙:量化优选成长股

作为一名具有10年金融从业经验的基金经理,杨雨龙管理基金的历史业绩优秀,不仅其曾经管理的产品获得素有业内“奥斯卡”之称的金牛基金奖,同时其本人也在2017年获得“金牛基金经理”奖。

震荡行情,量化投资正当时

市场越震荡,量化投资优势越大。伴随着国内市场的逐渐开放,现在影响A股市场走势的影响因素已经是越来越多,不仅国内政策会影响A股走势,即使是美国市场的走势和政策也会对A股市场产生不小的影响。这也是A股市场今年以来宽幅震荡的一个主要原因(中美贸易战,美国加息、强势美元都在影响A股市场),面对震荡的市场,量化投资的优势愈发明显。

大数据投资:快速精准捕捉市场机会

历经前期的调整,当前的市场风险已大幅释放,行业和个股出现明显分化,国内外多重因素的不确定性促使市场波动率明显上升。越是这种高波动率市场越有利于量化投资发挥准确性、系统性优势以获取收益,有着卓越选股能力的量化基金往往有出色的表现。

数据说话:震荡行情,量化投资业绩优

华宝证券撰写的《量化基金投资适应性分析》报告显示,2013年7月8日至2014年8月4日区间,2016年2月22日至2016年11月1日区间内为大盘指数震荡行情,两个区间内量化基金的收益率平均值为17.99%和17.86%,均大幅高于同期内平均偏股型基金的收益水平,9.4%和5.47%。量化投资除了能够发挥震荡行情中“准确性和系统性”的优势,在经历市场的宽幅调整后,量化模型中因子的有效性也正在回归。

因子效用回归:年内主动量化基金表现好

随着市场总体风险大幅消解,因子效用正在逐渐回归均值。今年的创业板表现一枝独秀,中小市值因子有回归迹象。主动量化基金表现出正超额收益,今年以来截止2018年8月30日,主动量化基金收益率均值相对中证500的超额收益已经达到8.45%。(数据来源:国金基金)

在面对A股市场诸多机会中,基金经理杨雨龙非常看好成长股的投资机会。

国金量化多因子股票基金:“量化+成长”两翼齐飞

作为一只主动量化基金,国金量化多因子股票基金模型的构建非常不一般,其不仅结合了传统的多个影响市场走势的因素,比如市场情绪因子、价值因子、成长因子等,同时基金经理杨雨龙结合自身多年的投研经验,加入了某些独特的“杨式因子”,让基金的量化模型有效性更强。

投资模型:成熟因子+杨式因子

成熟稳定的模型:采用已经研发、使用多年的成熟多因子模型进行投资,总体表现相对稳定。 杨式有效因子:模型采用的部分因子暂时还未被广泛发掘运用,因此有效性相对比较强大。

此外,在具体的运作过程中,杨雨龙表示,还将不断优化升级模型组合,通过加入机器学习技术,持续优化升级因子“组合框架”和权重分配。因子组合更加科学,“分配”权重更加合理,这使得模型的表现相对稳定。

投资标的:专注成长绩优股

不同于某些量化投资基金全市场寻找投资机会,国金量化多因子股票基金的定位非常清晰——绩优成长股。其整体风格类似中证500、中证1000和创业板指数。在具体的投资过程中,也选择的是较为激进的“高仓位、少择时”的策略。

这样的投资策略与著名投资大师查理•芒格非常相似。作为与巴菲特齐名的投资大师,查理•芒格曾经说过:

其实我们作为普通投资者都有过这样的经历,明明买了大牛股或者牛基,可就是因为不断的“择时”,希望“高抛低吸”,结果最终结果是,牛股或牛基涨幅可观,可自己还亏欧了钱。所以,投资中,找到好标的,然后需要的就是耐心。(想想巴菲特的可口可乐,从1988年拿到后至今仍然持有,到2017年底已经赚了1312.78%。真心佩服老爷子的耐力。)

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A股市场有时候就将一个“过山车”,在下行的时候势不可挡,似乎没有尽头。但是,玩过过山车的人都知道,在紧张刺激的下坡之后,就会迎来一波缓慢爬坡的上升过程。而A股市场也是如此。

在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪——沃伦•巴菲特。看看周围的人,大家是在贪婪还是恐惧,然后做出自己的决定。

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