来源：新浪财经
新浪财经讯国金基金量化二部负责人杨雨龙曾于【2015年至2017年】期间四次获得中国证券报社颁布的金牛奖。良好的成绩一定程度上源于他构建的多因子模型在市场上的表现。
多因子模型是目前应用最广泛的投资模型之一，基本原理是采用一系列因子作为选股标准，满足这些标准的股票会被买入，不满足的则被剔除。目的是通过分析找出错误定价的股票并力争获得长期较为稳定的收益。优点是能够综合多个信息，得出一个选股结果，且模型表现相对稳定，做到在不同的市场情况下，总会有因子发挥作用。
在量化投资界，不同的投资者和研究者已经开发了很多种类的多因子模型。随着越来越多的多因子模型出现，投资者如何在众多多因子模型中分出优劣，甄选出优质的模型？
杨雨龙谈到，不同的模型挖掘因子的能力有强有弱，优秀的模型不但可以科学地处理各种常规因子，通常都还有自身独到的有效因子，这些因子暂未被大众所发掘运用，与常规因子相结合，有效性可能会相对强大且稳定。另外，因子“组合框架”有优劣，好的“框架”可以将因子组合得更加科学，“分配”权重相对更合理。特别是随着机器学习运用的日趋成熟，是否将其有效地加入多因子模型，是体现模型优劣的重要因素之一。
杨雨龙此前同时管理了将近90亿元的主动量化基金，他的投资模型自研发以来经历多年市场检验，已经较为成熟。
除了上述谈到的关于优秀多因子模型所具备的几个要素，杨雨龙表示，他的多因子模型选择从三个维度选股——成长维度、价值维度、情绪维度。从成长维度看，用量化的方法，客观的数据指标，寻找真正有成长性的公司。从价值维度看，关注个股的适应性估值。同一行业股票的估值通常趋向一致，个股的估值相对其所属行业标准估值的折让程度，反映该股在价值维度的吸引力。从市场情绪维度看，选择强势行业稳健个股。在一波行情中，热点板块的领涨会持续相当长一段时间。
量化基金在经历2017年低谷之后，均值回归的向心力已经开始增强。2018年，美联储加息节奏、贸易摩擦演变、地缘政治危机等因素的不确定性促使市场波动率明显上升，市场风格逐渐回归常态。
国金基金是国内首家将量化投资写入核心战略的公募基金公司之一，目前已经成立四个量化部门，合计拥有近20名量化投资精英。公司为保证量化的健康运营和长足发展，提供了全方位的中后台支持。
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