国金国鑫灵活配置混合型发起式证券投资基金
|
基金代码 |
762001 |
|
|
基金经理 |
张航、滕祖光 |
|
|
一季度净值增长率 |
国金国鑫灵活配置 |
-0.09% |
|
业绩比较基准 |
0.70% |
|
|
成立以来净值增长率 |
国金国鑫灵活配置 |
233.20% |
|
业绩比较基准 |
88.46% |
|
业绩计算公式：区间收益率=（期末单位净值/期初单位净值）-1
数据来源：国金基金、Wind，截至2020.3.31
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年1季度，全球股票市场在新冠病毒和油价急跌的双重影响下，出现了以下跌为主方向的剧烈波动，沪深300指数在1季度下跌了10.02%。我们认为，“新冠病毒”致使全球经济活动按下暂停键，对各个产业链都产生了影响，也加大了股票投资的困难。
本基金的投资，在2019年尾声，还是延续之前的投资思路，行业配置大部分集中在消费、医药、TMT行业，并逐渐加大配置了汽车等可选消费品行业。从一季度操作效果看，疫情使汽车、消费电子等可选消费品种下滑幅度较大，但是从必须消费、医药的行业表现看，还是相对平稳的。
国金惠盈纯债债券型证券投资基金
|
基金代码 |
A类份额：006549，C类份额：006760 |
|
|
基金经理 |
于涛、滕祖光 |
|
|
一季度净值增长率 |
国金惠盈纯债A |
4.72% |
|
业绩比较基准 |
1.70% |
|
|
成立以来净值增长率 |
国金惠盈纯债A |
9.30% |
|
业绩比较基准 |
2.75% |
|
业绩计算公式：区间收益率=（期末单位净值/期初单位净值）-1
数据来源：国金基金、Wind，截至2020.3.31
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度债市呈现大幅走牛态势。1月上旬和中旬，资金面宽松，债市收益率小幅下行。春节前新冠肺炎疫情爆发，1月23日武汉封城，避险情绪助推债市收益率开始大幅走低。节后复工延迟，疫情对经济、社会的影响不断加深，货币政策加码宽松加以应对。2月下旬开始，疫情在海外蔓延，引发市场恐慌，全球股市大跌，进而引发流动性危机导致国内债市在3月中旬出现调整；随着流动性危机的缓释，在货币政策宽松力度加大的预期推动下，债市收益率重回下行。
报告期，本基金对信用债和利率债进行了均衡配置。短端为高资质信用债，有效防范了经济下行导致的信用重定价；长端为利率债，根据宏观基本面和资金走势进行了灵活的波段操作，增强了组合收益。
国金惠鑫短债债券型证券投资基金
|
基金代码 |
A类份额：006734，C类份额：006735 |
|
|
基金经理 |
徐艳芳 |
|
|
一季度净值增长率 |
国金惠鑫短债A |
1.39% |
|
业绩比较基准 |
0.92% |
|
|
成立以来净值增长率 |
国金惠鑫短债A |
3.72% |
|
业绩比较基准 |
3.38% |
|
业绩计算公式：区间收益率=（期末单位净值/期初单位净值）-1
数据来源：国金基金、Wind，截至2020.3.31
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期间，全球经历了新冠疫情的超预期冲击，国内外的疫情防控措施对处于下行通道的经济增速造成了剧烈冲击，经济活动大幅放缓甚至暂停，工业增加值大幅低于零值，PMI急剧下挫，消费所受冲击甚于制造业，一季度经济增速预计首次为负，库存被动增加，外需也在急剧放缓，全球产业链均受到不利冲击。在食品价格带动下，通胀水平仍居高难下，PPI在石油价格大幅下跌和需求不足的影响下有进一步下探的风险。全球货币和财政政策开启新一轮宽松，国内货币政策也在小幅跟随宽松节奏，资金面呈易松难紧态势，资金成本低位运行并触及阶段性低位。债市开启新一轮牛市行情，利率品收益率大幅下行，短端利率水平下行幅度超过长端，利率曲线呈现陡峭化态势。信用债收益率水平震荡下行，信用利差有所走阔。组合在策略上适度提升债券仓位和久期，稳健提升组合净值的绝对收益。
国金及第中短债债券型证券投资基金
|
基金代码 |
003002 |
|
|
基金经理 |
徐艳芳 |
|
|
一季度净值增长率 |
国金及第中短债 |
1.76% |
|
业绩比较基准 |
0.98% |
|
|
成立以来净值增长率 |
国金及第中短债 |
2.73% |
|
业绩比较基准 |
1.63% |
|
业绩计算公式：区间收益率=（期末单位净值/期初单位净值）-1
数据来源：国金基金、Wind，截至2020.3.31
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期间，全球经历了新冠疫情的超预期冲击，国内外的疫情防控措施对处于下行通道的经济增速造成了剧烈冲击，经济活动大幅放缓甚至暂停，工业增加值大幅低于零值，PMI急剧下挫，消费所受冲击甚于制造业，一季度经济增速预计首次为负，库存被动增加，外需也在急剧放缓，全球产业链均受到不利冲击。在食品价格带动下，通胀水平仍居高难下，PPI在石油价格大幅下跌和需求不足的影响下有进一步下探的风险。全球货币和财政政策开启新一轮宽松，国内货币政策也在小幅跟随宽松节奏，资金面呈易松难紧态势，资金成本低位运行并触及阶段性低位。债市开启新一轮牛市行情，利率品收益率大幅下行，短端利率水平下行幅度超过长端，利率曲线呈现陡峭化态势。信用债收益率水平震荡下行，信用利差有所走阔。组合在策略上适度提升债券仓位和久期，稳健提升组合净值的绝对收益。
国金量化添利定期开放债券型发起式证券投资基金
|
基金代码 |
006189 |
|
|
基金经理 |
尹海峰、杨雨龙、徐艳芳 |
|
|
一季度净值增长率 |
国金量化添利 |
2.36% |
|
业绩比较基准 |
1.44% |
|
|
成立以来净值增长率 |
国金量化添利 |
9.42% |
|
业绩比较基准 |
8.80% |
|
业绩计算公式：区间收益率=（期末单位净值/期初单位净值）-1
数据来源：国金基金、Wind，截至2020.3.31
报告期内基金投资策略和运作分析
基于债券市场的走势判断，本基金固收组合利用封闭期杠杆优势对信用债和利率债进行灵活操作，对利率债保持较高久期，关注市场过度调整带来的机会，择机通过波段操作增强组合收益；信用债组合注重个券流动性，防控信用风险，通过波段操作获取资本利得。固收组合在报告期间内采取稳健操作，在严格管控流动性风险和信用风险的前提下开展组合管理，针对各类资产的市场走势进行灵活调整。1月中上旬，基于经济弱企稳判断，适当降低组合久期，保持较高杠杆并提升票息要求。春节前后，疫情显著扩散并改变经济增长预期，积极主动提升中长久期利率债占比，通过利率债和高等级信用债波段操作，灵活调整杠杆和久期以控制回撤，获取资本利得。
一季度受疫情影响市场剧烈震荡，同时北上资金持续流出，大盘蓝筹股弱于中小盘成长股。本基金权益部分在分散投资、量化精选的基础上，运用基于A股自身特点开发的量化多因子选股模型进行选股投资，着重用量化的方法精选高成长性的公司。
风险提示：本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金过往业绩不构成产品未来业绩表现的承诺和保证。本材料所载观点仅供参考，不构成产品未来业绩的预测和保证。敬请注意投资风险。投资者投资于上述基金前应认真阅读基金的基金合同、更新的招募说明书等基金法律文件。