每周市场评述（20190902-20190906）
本周市场回顾
本周A股迎来开门红，连升五日，站上3000点。上证综指收于2999.60点，周涨3.93%，创两个月来最大单周涨幅；深证成指收于9823.42点，周涨4.89%，创五个月来最大单周涨幅。创业板收于1692.24点，周涨5.05%，创6个月最大单周涨幅。本周北向资金合计净流入280亿元，创去年11月以来新高。
从板块来看，本周沪深300周涨幅3.92%。板块涨跌分化较为明显。涨幅最高为通信（11.29%），涨幅创近来新高；电子涨幅8.83%，计算机涨幅9.28%。有半数板块跑赢沪深300。两板块本周出现周跌，分别为农林牧渔（-1.04%）和食品饮料（-0.24%）。涨幅最小的板块是休闲服务，周涨0.52%。总体来看本周板块表现较好，涨势较强。
数据来源：wind
宏观
一、国际
1.商务部：自9月6日起，对原产于美国、欧盟、韩国、日本和泰国的进口苯酚征收反倾销税，税率为10.6%-287.2%，期限为5年。
2.9月6日，1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI)，该决定于9月23日开盘时生效。这1099只A股中，含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股。以25%的纳入因子纳入之后，A股在标普新兴市场全球基准指数中所占权重为6.2%，中国市场（含A股、港股、海外上市中概股）在该指数占权重36%。
3.俄罗斯央行宣布降息25个基点至7%，未来可能进一步降息。俄罗斯央行预计，2019年GDP增速在0.8%-1.3%之间，此前预期为1.0%-1.5%；2019年CPI在4.0%-4.5%，此前预期为4.2%-4.7%。
4.韩国政府公布的数据显示，受经贸摩擦和芯片价格下跌影响，韩国8月份出口额同比大跌13.6%，出口已连续9个月同比下跌。韩国8月出口额为442亿美元，进口额为424亿美元。由于国际芯片价格下跌，8月韩国最重要的出口商品芯片出口额同比大跌30.7%。
5.阿根廷政府计划与IMF就延长部分债务偿还期限等展开磋商，并将延迟偿付机构投资者持有的短期债券，以应对国内金融市场动荡。
二、国内
1.央行：决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。
2.上交所：沪市公司高比例质押风险已在一定程度上有所缓解。上半年，沪市主板公司共计实现营业收入17.51万亿元，同比增加10%，约占上半年GDP总额的近四成。从经营质量来看，共计实现扣非后净利润总额约1.64万亿元，同比增长8%。
3.深交所：深市公司上半年实现营业收入59530.59亿元，同比增长9.36%；合计实现净利润4079.61亿元，同比下降0.87%，在去年同期大幅增长的情况下仍基本持平。其中，1892家公司盈利，占比87%；1240家公司净利润实现同比增长，占比57%。
4.8月财新中国制造业PMI为50.4，为4月以来最高，预期49.8，前值49.9。钟正生表示，虽然中国经济有短期回温迹象，但下行压力具有长期性，中美关系不稳定状态下，逆周期政策需持续加码。
5.8月财新中国服务业PMI为52.1，创三个月新高，预期51.7，前值51.6。8月财新中国综合PMI为51.6，为5月以来最高。钟正生表示，8月中国经济呈现出较明显的修复迹象，尤其就业情况大幅好转，显示逆周期调控政策效果渐显。
6.商务部：
a)1-7月，我国服务贸易总额达到30882.8亿元，同比增长3.2%。其中，出口11005.8亿元，同比增长9.5%；进口19877亿元，同比基本持平。
b)上周食用农产品价格环比上涨2.4%，生产资料价格环比下降0.2%；肉类批发价格不同幅度上涨，其中猪肉、牛肉、羊肉批发价格分别为每公斤34.59元、62.06元和60.42元，分别上涨8.9%、2.4%和1.9%。
7.8月中国物流业景气指数为50.9%，东部地区回落幅度较大。中国仓储指数为54.3%，较上月回升4.5个百分点，结束了连续三个月的回落走势，重回50%以上的扩张区间，且达到四个月以来的高点。
三、法律政策
1.财政部、税务总局发布《关于明确部分先进制造业增值税期末留抵退税政策的公告》 。自2019年6月1日起，同时符合条件的部分先进制造业纳税人，可以自2019年7月及以后纳税申报期向主管税务机关申请退还增量留抵税额。
2.商务部办公厅印发《推动步行街改造提升工作方案》，提出要着力推动街区数字化改造，加快推广应用5G技术，扩大无线网络覆盖，建设公共信息服务平台。
3.国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署精准施策加大力度做好“六稳”工作；确定加快地方政府专项债券发行使用的措施，带动有效投资支持补短板扩内需。会议指出，坚持实施稳健货币政策并适时预调微调，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励机制，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。
4.上海市人民政府印发《上海市开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案》，到2022年，在国资国企改革发展重要领域和关键环节取得系列成果。鼓励国有控股上市公司引入战略投资者，支持国有控股上市公司下属企业实施混改。推进上海地方国有金融企业在金融开放创新、改革发展中先行先试。
后续市场展望
国内来看，本次降准进一步确认宽松利好。政策未来将着重做好维稳工作，对冲外部不确定性、加大支持实体经济力度，国庆前有望迎来一波股债双牛行情。
国际上来看，全球经济震荡，各国政府都在寻求机会提振经济。中美贸易争端再生变数，不确定性和反复性增加。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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