每周市场评述（20190812-20190816）
本周市场回顾
本周股市整体向好，周一华为产业链爆发，周中弱势整理，周五在国际市场下跌的情况下绝地反击，走出独立行情。整体来看，上证综指周涨幅1.77%，收于2823.83。深证综指周涨幅3.08%，收于1525.48。创业板周涨3.84%，收于1826.63。科创板上市第四周，成交额966亿元，换手率118%，交易步入常态化。本周北向资金净流入逾9亿元，北向资金继续看好A股行情。
从板块来看，本周沪深300涨幅2.12%。近四成板块跑赢沪深300。涨幅领先的是电子（7.97%），食品饮料（6.54%），计算机（5.13%）。华为产业链涨幅明显。跌幅居于前三位的板块为银行（-0.52%），建筑装饰（-0.17%），钢铁（-0.09%）。
数据来源：wind
宏观
Ø国际
1.30年期美国国债收益率跌至2.015%，打破2016年夏天英国脱欧公投后创下的历史新低纪录。2年期和10年期美债收益率12年来首度出现倒挂，美国国债市场释放本轮经济扩张期内最强的衰退预警信号。受此影响，道指收盘暴跌800点，三大股指跌幅均在3%附近。美债收益率曲线倒挂已被华尔街奉为衰退前的重要预兆指标。统计数据显示，自1976年以来，5次两年期和十年期美债收益率曲线倒挂，最终都伴随着经济衰退的发生，衰退平均出现在首次倒挂的22个月内。
2.日本20年期国债收益率跌至0.065%，30年期国债收益率跌至0.145%，均创2016年7月以来最低。
3.惠誉将阿根廷主权评级由B下调至CCC；标普将阿根廷主权评级由B下调至B-，展望由稳定下调至负面。阿根廷总统马克里宣布，阿根廷政府将采取一系列经济措施，应对总统选举初选后出现的金融市场波动。
Ø国内
1.国务院常务会议部署运用市场化改革办法，推动实际利率水平明显降低和解决融资难问题；要多种货币信贷政策工具联动配合，确保实现年内降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点；确定加强常用药供应保障和稳定价格的措施，确保群众用药需求和减轻负担。
2.统计局：中国7月规模以上工业增加值同比增长4.8%，预期5.8%，前值6.3%。1-7月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。中国7月社会消费品零售总额33073亿元，同比名义增长7.6%；其中，除汽车以外的消费品零售额30017亿元，增长8.8%。中国1-7月城镇固定资产投资同比增长5.7%，预期5.8%，1-6月增5.8%。环比看，7月份固定资产投资增长0.43%。
3.财政部：1-7月全国一般公共预算收入125623亿元，同比增长3.1%；个人所得税6433亿元，下降30.3%；证券交易印花税867亿元，增长16.1%。1-7月全国一般公共预算支出137963亿元，增长9.9%。
4.国家邮政局:7月全国快递服务企业业务量完成52.5亿件，同比增长28.6%；业务收入完成608.4亿元，增长26.3%。
5.中国信通院:7月国内手机市场总体出货量3419.9万部，同比下降7.5%，其中5G手机7.2万部；1-7月，国内手机市场总体出货量2.20亿部，同比下降5.5%，5G手机7.2万部。7月，国产品牌手机出货量3194.2万部，同比下降9.2%。
6.中汽协：7月中国乘用车销量153万辆，同比下降3.9%；7月新能源汽车产销完成8.4万辆和8.0万辆，环比下降37.2%和47.5%，同比下降6.9%和4.7%。其中，纯电动汽车降幅更为明显。
法律政策
1.央行：改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，自8月20日起授权全国银行间同业拆借中心于每月20日9时30分公布LPR，LPR报价行由10家扩大至18家，今后定期评估调整；将LPR由原有1年期一个期限品种扩大至1年期和5年期以上两个期限品种；将严肃处理银行协同设定贷款利率隐性下限等扰乱市场秩序的违规行为，银行的LPR应用情况及贷款利率竞争行为将纳入宏观审慎评估。
2.发改委印发《西部陆海新通道总体规划》，明确到2020年一批重大铁路、物流枢纽等项目开工建设，重庆内陆国际物流分拨中心初步建成，广西北部湾港和海南洋浦港资源整合初见成效，铁海联运和多式联运“最后一公里”基本打通。把《规划》实施作为深化陆海双向开放、推进西部大开发形成新格局的重要举措。
3.上海出台新一轮服务业扩大开放若干措施，主要包括七大板块40项内容。文件提出，进一步放宽服务业外资市场准入限制，争取允许外商投资人体干细胞、基因诊断与治疗技术；研究设立数字贸易跨境服务功能区；将合格境内机构投资者主体资格范围扩大至境内外机构在本市发起设立的投资管理机构，支持设立人民币跨境贸易融资和再融资服务体系，加快大宗商品现货市场建设。
后续市场展望
国际上来看，美债收益率曲线倒挂引发经济衰退担忧，市场预期低迷，避险情绪升高。
从近期市场表现看，美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。我国资本市场的韧性在增强，抵御外部冲击的能力在提高。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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