春季躁动延续,短期波动加剧

来源:国金基金  时间:2021.1.11-2021.1.15

上周市场回顾

上周A股市场有所回调,部分抱团股出现松动,板块轮动叠加业绩预告催化带动前期滞涨的金融板块呈现上涨。两市成交金额连续十日超过万亿元,北向资金累计净流入179.59亿元,两融余额继续升至16826.64亿元。截至上周五收盘,上证综指周跌0.1%收于3566.38点,深证成指周跌1.88%收于15031.7点,沪深300周跌0.68%收于5458.08点,创业板指周跌1.93%收于3089.94点。

各行业来看,银行、电子、建筑装饰涨幅居前,分别为5.32%、2.26%、2.18%,农林牧渔、国防军工、电气设备跌幅居前,分别为-8.3%、-6.56%、-5.37%。

数据来源:Wind,截至2021.1.15

重要事件

一、国际

拜登公布“美国拯救计划”,建议刺激1.9万亿美元。拜登将呼吁实施15美元的最低时薪,要求更新带薪休假制度,建议实施3500亿美元州政府救助、向新冠肺炎疫苗(接种)和病毒筛检提供1600亿美元资金。此外,拜登提议给美国国民直接发现金1400美元,加上12月的600美元在内合计2000美元。

美国海关与边境保护局宣布,美国将从12日开始对产自法国和德国的飞机零部件、葡萄酒等商品加征关税。其中,对产自法德的部分飞机零部件加征15%的关税,对产自法德的部分葡萄酒加征25%的关税。

欧洲央行会议纪要显示,在当前高度不确定性的疫情下,紧急抗疫购债计划(PEPP)比降息更有效。

美国上周初请失业金人数飙升至96.5万人,为近4个月新高,远高于预期的78万人,前值为78.7万人。

美国至1月8日当周API原油库存-582.1万桶,前值-166.3万桶,预期-272万桶。

二、国内

中国2020年12月CPI同比上涨0.2%;PPI同比降幅收窄至0.4%,环比上涨1.1%,为2016年12月以来最高水平。2020年CPI同比上涨2.5%,PPI下降1.8%。

中国2020年社会融资规模增量累计为34.86万亿元,同比多9.19万亿元;其中,12月增量为1.72万亿元,同比少4821亿元,预期2.18万亿元,前值2.13万亿元。2020年人民币贷款增加19.63万亿元,同比多增2.82万亿元;其中,12月增加1.26万亿元,同比多增1170亿元,预期增1.21万亿元,前值增1.43万亿元。2020年12月末,M2同比增长10.1%,增速环比低0.6个百分点,同比高1.4个百分点;M1同比增长8.6%,增速环比低1.4个百分点,同比高4.2个百分点;全年净投放现金7125亿元。

中国2020年12月(以人民币计)出口同比增10.9%,进口降0.2%,贸易顺差5168.1亿元;全年出口增长4%,进口下降0.7%,贸易顺差3.7万亿元。

我国外贸进出口连续7个月实现正增长,2020年进出口总额、出口总额双双创新高。据海关统计,2020年我国货物贸易进出口总值32.16万亿元人民币,同比增长1.9%。其中,出口17.93万亿元,增长4%;进口14.23万亿元,下降0.7%;贸易顺差3.7万亿元,增加27.4%。

中国2020年12月汽车销量283.1万辆,同比增长6.4%;全年累计销量2531.1万辆,下降1.9%。12月新能源汽车销量24.8万辆,增长49.5%,全年销量136.7万辆,增长10.9%。中汽协称,2021年汽车销量有望超过2600万辆,增长4%,其中新能源汽车达180万辆,增长40%。

据中国信通院,2020年12月国内手机市场总体出货量2659.5万部,同比下降12.6%,其中5G手机出货量1820万部,占比68.4%;2020年国内手机市场总体出货量3.08亿部,下降20.8%,其中5G手机累计出货量1.63亿部,占比52.9%。

银保监会、央行发布《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》,明确商业银行不得通过非自营网络平台开展定期存款等业务。

第四批国家药品集采启动,并扩大医用耗材集采范围,共涉及45个品种。国务院常务会议部署进一步推进药品集中带量采购改革,要求推进药品集采常态化制度化。

后续市场展望

近期宏观流动性依然维持宽松状态,海外政策宽松预期仍在强化,在弱美元背景下,外资有望持续流入A股市场,为市场提供支撑。公募基金集中新发放量,将是短期主要增量资金来源。A股市场仍处在“春季躁动”阶段,在流动性环境未出现恶化迹象之前,预计“春季躁动”行情仍将持续,但短期波动或将加剧。从中长期角度,在注册制和退市新规实施背景下,优胜劣汰机制提升资源配置效率,个股分化将是中长期趋势,龙头企业和优质成长企业将持续受益。

我们在行业配置中继续以大消费类和科技类为主,坚定看好具备长期需求的医药、消费板块以及具备核心技术优势的电子、计算机、通信和新能源板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。


(数据来源:Wind,市场观点仅供参考,不构成投资建议与未来业绩保证)

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