情绪面好转,板块轮动上行

本周A股市场全面上扬,沪深两市日均成交额较上一周进一步提升,北向资金累计净流入,本周合计净流入289亿元,两融余额12029亿元。截至上周五收盘,上证综指周涨5.81%收于3152.81点,深证成指周涨5.24%收于12433.26点,沪深300周涨6.78%收于4419.60点,创业板指周涨3.36%收于2462.56点。

各行业来看,休闲服务、非银金融、房地产涨幅前三,分别为27.19%13.51%9.67%;钢铁、医药生物、纺织服装涨幅较小,分别上周1.51%2.13%2.44%

数据来源:Wind,截至2020.07.03

宏观

一、国际

欧元区6月经济景气指数为75.7,预期80,前值67.5;工业景气指数为-21.7,预期-20,前值-27.5;服务业景气指数为-35.6,预期-25.4,前值-43.6

欧元区6月消费者信心指数终值为-14.7,预期-14.7,初值-14.7

英国5月央行抵押贷款许可为0.93万人,预期2.5万人,前值1.58万人。5M4货币供应同比升11.9%,前值升9.5%;环比升2.0%,前值升1.5%

西班牙6CPI环比升0.5%,预期升0.2%,前值持平。

日本5月零售销售同比降12.3%,预期降11.6%,前值降13.7%修正为降13.9%;环比增2.1%,预期增3.0%,前值降9.6%修正为降9.9%

欧元区6月制造业PMI终值为47.4,预期为46.9,初值为46.9。英国6月制造业PMI50.1,符合预期及前值。德国6月制造业PMI终值为45.2,预期为44.6,初值为44.6

欧元区6月服务业PMI终值为48.3,预期为47.3,初值为47.3。德国6月服务业PMI终值为47.3,预期为45.8,初值为45.8。法国6月服务业PMI终值为50.7,预期为50.3,初值为50.3

德国6月季调后失业率为6.4%,续刷近五年新高,预期为6.6%,前值为6.3%5月实际零售销售同比增3.8%,预期减3.5%;环比增13.9%,预期增3.9%

日本二季度短观大型制造业景气判断指数为-34,为连续第6个季度下跌,创2010年以来新低,预期-31,前值-8。大型制造业前景指数为-27,预期-24,前值-11

韩国6月出口同比降10.9%,连续三个月出现两位数下滑,预期降7.8%;进口同比降11.4%,预期降9.6%

澳大利亚主要城市6月房价降幅从5月的0.5%扩大至0.8%,为连续第二个月下跌

美国6Markit制造业PMI终值49.8,预期49.6,前值49.6

美国6ISM制造业PMI52.6,创20194月以来最高水平,预期49.5,前值43.1

美国5月营建支出环比降2.1%,预期增1%,前值由降2.9%下修至降3.5%

美国6月非农就业人口新增480万,创历史新高,预期增305.8万,前值增250.9万。6月失业率11.1%,为连续第二月回落,预期12.5%,前值13.3%

美国627日当周初请失业金人数为142.7万人,连续15周大于100万,预期135.5万人,前值148万人;四周均值为150.375万人,前值162.075万人;620日当周续请失业金人数为1929万人,预期1900万人,前值1952.2万人。

二、国内

工业企业效益状况持续改善。5月全国规模以上工业企业利润总额同比增长6.0%,为今年以来首次转正。成本上升压力明显缓解,石油加工、电力、化工、钢铁等重点行业利润改善明显。1-5月,全国规模以上工业企业利润总额同比降19.3%,为连续第三个月收窄。国家统计局称,疫情影响下市场需求依然偏弱,利润回升的持续性还需进一步观察。

财政部:5月国有企业营业总收入环比增长4%,恢复至去年同期水平的98.6%;利润总额环比增长251.1%,恢复至去年同期水平的94.5%5月末,国有企业资产负债率64.6%,增长0.4个百分点。

中国6月财新制造业PMI51.2,为今年以来最高,连续两个月处于扩张区间,预期50.5,前值50.76月中旬局部地区疫情有所反弹,但对经济全局影响较为有限,企业对管控措施进一步松绑和经济活动正常化充满信心。

6月财新中国服务业PMI58.4,创20105月以来新高,连续两个月处于扩张区间,预期53.2,前值556月财新中国综合PMI55.7,创201012月以来新高,前值54.5

商务部:1-5月我国服务进出口总额18686亿元,同比下降14.6%;其中,出口7592.6亿元,下降2.3%;进口11093.4亿元,下降21.5%

后续市场展望

上周PMI数据持续回暖,A股继续上扬,板块间轮动性上涨,非银金融板块领涨。市场交易的情绪面逐渐好转。而在以往流动性宽松时,资金更多聚焦与经济相关度弱的成长行业。我们在行业配置中,继续以韧性较强的大消费类和科技类板块为主,依旧坚定看好具备较大空间的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子、新能源板块个股,主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。

                                                                                                                                                                                                         

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