来源：国金基金 时间：2019.07.08-2019.07.12
上周市场回顾
本周股市整体震荡下跌。周五有小幅上扬，上证综指震荡收涨0.44%报2930.55点，周跌逾2%；深证成指涨0.66%，报9213.38点，周跌逾2%；创业板指涨0.26%，报1518.07点，周跌近2%；万得全A收涨0.56%。两市成交3300亿元，量能仍未见起色；北向资金净流入14.59亿元。
沪深300指数本周下跌2.17%，行业板块除休闲服务上涨0.02%外整体下行。其中通信、计算机和有色金属板块领跌，分别下跌5.38%、5.27%和4.67%。愈七成行业板块跌幅超过沪深300指数。
数据来源：wind
一、宏观方面
（1）国际。
1.中国6月出口（以美元计）同比降1.3%，预期降2.3%，前值增1.1%；进口降7.3%，预期降2.5%，前值降8.5%。中国1-6月出口（以人民币计）同比增6.1%；进口增1.4%；贸易顺差1.23万亿元，扩大41.6%。
2.我国6月外汇储备规模为31192亿美元，较5月末上升182亿美元。外管局总经济师王春英表示，6月，受全球贸易局势、主要国家央行货币政策等因素影响，美元指数下跌，国际金融市场资产价格上涨。汇率折算和资产价格变化等因素共同作用，外汇储备规模有所上升。
3.中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，美国政府表示，将免除从医疗设备到关键电容器等110种中国产品的高额关税。特斯拉的一些中国制造的汽车电路没有获得豁免。商务部回应“美国取消对110种中国商品加征的关税”：中方也已建立关税豁免机制，将根据企业申请进行处理。
4.德意志银行预计二季度净亏损28亿欧元；将退出全球股票销售与交易业务；计划到2022年裁员1.8万人。
5.韩国总统文在寅称，日本政府应结束对韩国的材料出口禁令；如果出口禁令对韩国企业造成损害，不排除采取反制措施。
（2）国内
1.央行周三未开展逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，净回笼200亿元。央行公开市场公告措辞有变，公告称银行体系流动性总量处于合理充裕水平，此前连续称流动性处于较高水平。Shibor涨跌互现，短端品种上行幅度收窄，7天期上行0.3bp报2.543%。
2.中国6月新增人民币贷款为1.66万亿元，预期1.675万亿元，前值1.18万亿元。6月M2同比增长8.5%，预期8.6%，前值8.5%。6月社会融资规模增量为2.26万亿元，比上年同期多7705亿元，前值为1.4万亿元。
3.中国6月CPI同比上涨2.7%，预期2.7%，前值2.7%。6月份PPI同比持平，环比下降0.3%；工业生产者购进价格同比下降0.3%，环比下降0.1%。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.3%，工业生产者购进价格上涨0.1%。
4.国家邮政局发布的6月中国快递发展指数报告显示，6月中国快递发展指数为208，同比提高18%，呈现稳中向好的态势。快递业务量预计完成53亿件，同比增长25.3%。快递业务收入预计完成630亿元，同比增长23.9%。
5.发改委牵手35家煤炭上中下游大型企业，成立我国第一家国家级的煤炭交易中心。该中心将为稳定国家煤炭价格，保证国家能源供应贡献力量。
6.私募基金科创板打新成绩：290只产品获配超12亿，其中有40只私募产品打中新股数量均达到13只；共有56家私募现身科创板打新获配名单，其中林园投资获配的新股市值最高，达到2.99亿元。
二、法律政策
1.农业农村部副部长：今年中央财政拟安排100亿元资金，重点支持发展农产品初加工、创建特色品牌、建设特色产品基地等；力争用5年时间，建设1500个农业产业强镇，辐射带动乡村产业发展。
2.中钢协：6月份，钢铁生产相对平稳，但受市场预期影响，铁矿石价格大幅上涨；后期随着企业盈利减少、环保和去产能督查力度加大，钢铁产量会有所降低，铁矿石价格大幅上涨走势将难以持续。
3.证监会通报对IPO企业采取监管措施情况：对存在有关问题的6家企业出具警示函，对存在执业质量问题的8家保荐机构、4家会计师事务所、4家律师事务所启动相关监管措施程序；将坚持新股发行常态化，进一步提高市场透明度，明确市场预期。
4.第二轮第一批中央生态环境保护督察将全面启动。此次督查首次涉及央企，两家公司分别为中国五矿集团、中国化工集团。
5.北京市司法局：正加快推进修订垃圾分类相关立法工作，下一步将根据中央对生活垃圾管理提出的新要求，在市人大常委会支持下，加快研究和推进这项工作。
后续市场展望
美国市场降息预期增强，美元贬值带动商品和黄金同时出现上涨。商品较难持续，商品价格的中期基本面逻辑没有支撑，全球经济前景依旧悲观，增长趋势向下意味着需求回落。
今下半年随着减税降费政策推进，企业利润增速回升，市场有望逐渐步入爆发期。
行业配置仍以大消费和科技类板块为主，坚定看好具备长期需求的医药板块和具备核心技术优势的通信、计算机和电子板块个股，主题方向上选择自主可控、云计算、5G通信、人工智能和IDC相关板块。
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