来源：国金基金 时间：2018-07-30
上周市场回顾
受政策全面松动影响，本周A股主板继续上涨，但中小创小幅回调。国务院会议要求财政政策要更积极，保持适度的社会融资规模和流动性合理充裕，有效保障在建项目资金需求,政策全面转向稳增长。但“疫苗事件”打击医药板块信心，带动成长股回调。美国二季度经济增长强劲，美日欧贸易谈判形势转好，支撑外围市场普遍上涨，但FACEBOOK业绩低于预期，纳斯达克回调。原油、铜、铝等大宗商品价格上涨，国内螺纹钢价格涨幅较大。美元指数小幅升值，人民币汇率继续走贬。本周A股沪深300涨0.81%，中小板、创业板分别下跌0.16%、0.93%。
政策松动成为本周最大推动力，基建相关成为热点，建筑、钢铁、建材、煤炭涨幅位居前四。军工、综合、地产、石油石化位居其后。受疫苗事件影响，医药板块本周板块跌幅3.12%，居首。电子、旅游、计算机、通信等成长类行业全面小幅回调，家电板块受小米进军空调影响本周表现一般。主题投资再度活跃，国企改革、工程机械、风力发电、新兴城镇化等表现较好，市场情绪正持续好转。
后续市场展望
短期适度乐观，抓住结构性机会。国务院会议再度确认政策宽松方向，将改善经济预期，利于市场情绪好转，同时，市场进入中报业绩披露期，部分行业和公司表现较好。结合中报行情以及政策宽松预期，钢铁、有色、建材、建筑、化工等行业短期仍可贡献较大弹性，关注计算机、轻工制造、商业贸易、休闲服务等行业中报业绩明显改善机会。国企改革风向再起，关注相关个股。
但市场隐忧仍在，中期维持谨慎。去杠杆政策大方向不变，政策放松的持续性不确定，流动性放松加剧人民币贬值压力，关注资金流出风险，中美贸易战有进一步扩大化风险。美国经济表现强劲，美联储加息以及强势美元下，全球金融市场动荡将加剧。总体来看，不利因素有增无减，市场趋势仍难乐观。长期重点关注符合政策方向且订单业绩有实质性改善的计算机、军工等领域。
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