来源：国金基金 时间：2018-05-07
上周市场回顾
本周A股小幅回升，4月份PMI显示经济基本平稳，年报季报显示业绩亮点依然较多，美国高级代表团来华会谈，市场静待会谈结果，蓝筹股仍有个股压力，但整体趋稳。国际市场上，美国股指企稳回升，欧洲市场表现较好，日韩以及港股市场相对较弱。虽然美元指数本周再度上涨1.17%，大宗商品价格表现依然强劲，原油价格再创新高，布油涨到75美元，纽约原油期货价格接近70美元，铜铝均上涨。A股沪深300、中小板、创业板指数分别上涨0.47%、1.87%和0.51%。
分板块来看，本周29个中信一级行业中有18个上涨，消费成为上涨主力。旅游、家电、医药位居涨幅前三，石油石化、食品饮料、商业、农业涨幅居前。周期类行业普遍下跌，银行、煤炭、钢铁、有色表现不佳，前期涨幅较大的军工、计算机本周表现相对较差。从主题的角度看，禽类养殖、创新药等表现较好，而卫星导航、半导体、云计算等出现调整。
后续市场展望
近期市场不利因素明显增加。中美贸易谈判未取得实质性成果，后续演进难以乐观。外围经济倾向滞涨，能源等大宗商品价格上涨以及失业率下降加大通胀压力，美欧经济先行指标持续走弱，全球市场风险在加大。国内流动性偏紧，企业债务危机时有发生，政策开始偏向维稳，财政支持力度在加大，货币政策有宽松迹象。内外部压力叠加政策初现维稳，市场将保持弱势震荡。
对市场维持谨慎观点，重点关注结构性机会。流动性稳中趋松利于主题和成长，优选符合政策导向、行业趋势向好、业绩和估值匹配的个股，重点关注半导体、云计算、工业互联网、医药、军工、自主可控等几个方向。看好受益于A股国际化、业绩预期稳定、估值合理的消费类公司，如食品饮料、家电、银行、地产等。
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