来源：国金基金 时间：2017-10-08
假期市场回顾
节前最后一周，市场维持窄幅震荡，活跃度逐步提升，趋稳走强。假期各类信息指向乐观。国内PMI数据超预期提高，收入、订单指数全线上扬，与连续两个月下滑的经济数据不相一致，显示经济韧性可能超预期。同时，央行对符合普惠金融条件的商业银行定向降准0.5-1%，体现支持普惠金融的结构性方向，同时有助于流动性改善。
假期海外风险资产全线走强，风险偏好提升明显。美国PMI指数同样超预期提高，三大股指涨幅均超过1%，英、德、法、日、印等国股指全线上涨。基本金属铜、铝、锌涨幅均过2%，美元走强，美元指数上涨0.79%。避险资产贵金属和原油均下跌，全球风险偏好均在提升。港股走势更为强劲，恒生指数、国企指数分别上涨3.28%、5.03%，汽车、金融、地产、资讯科技领涨。
后续市场展望
假期国内外各项信息指向积极，全球风险偏好提升，同时，国内十九大召开在即，维稳氛围浓厚。多方因素作用下，近期市场有望向好。9月份PMI超预期上升，缓解经济下滑担忧，同时结构性降准改善流动性宽松预期，周期类板块短期有望表现积极，看好银行等传统金融行业。
但更长期来看投资仍存在下滑压力，经济不确定性并未消除，总体上仍需保持谨慎，坚持业绩导向。看好增长确定、业绩扎实、估值合理的龙头公司，重点关注消费类行业，包括食品饮料、汽车、家电、医药、电子、服装等；看好金融回归传统以及“脱虚向实”下注重传统业务的部分银行和保险；继续关注环保以及限产政策引起的钢铁、电解铝、化工、造纸等涨价预期波动。
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