A股走势明显强于外围,但同时流动性和经济增长均在成为负面因素。

来源:国金基金     时间:2017-03-26

本周市场回顾

本周市场主要受到资金面的影响,商业银行MPA考核临近推高资金价格,市场整体呈现弱势震荡格局,随着央行出手缓解压力,市场周五涨幅较大,上证综指盘中创出今年新高。同时,房地产调控愈演愈烈,全国多个城市推出限购措施,压制周期类行业表现。特朗普医改法案未能通过,特朗普交易遭遇挫折,外围股票市场普遍下跌,大宗商品价格以下跌为主。A股走势明显强于外围,全周来看,沪深300、中小板、创业板指数分别上涨1.27%、1.5%和0.79%。

分板块来看,本周大部分行业上涨,但分化较大。建筑、家电、旅游、煤炭涨幅领先,食品饮料、电子、交运表现较好。随着高峰论坛临近,大量铺垫工作开始展开,“一带一路”表现抢眼,建筑和交运重点受益。市场不确定性增加,业绩确定性较强的食品饮料和电子继续表现良好。中免参股日上免税、中国神华发放特别红利等推动旅游、煤炭板块表现,显示国企改革在向纵深发展。房地产调控加强,钢铁、地产、银行、有色跌幅居前。

后续市场展望

整体市场看法保持谨慎,流动性和经济增长均在成为负面因素。流动性压力趋势偏紧,存在阶段性强化的可能,对内看,建立统一金融监管平台可能会对资金面构成短期扰动,以房价为首的物价上涨压力压缩货币政策空间,对外看,美联储进入加息周期,通胀水平在推动全球利率上行。经济面预期存在恶化可能,近期房地产调控升级,一、二线城市纷纷出台调控措施,地产销售面临下行压力,投资增速有望稳中趋降。

继续重点关注结构性机会。一带一路峰会即将召开,中国的全球化在加速推进,持续看好相关主题。美国为首的全球经济复苏稳健,持续看好全球定价的资源品以及航运等,在需求改善以及供给调节的大背景下,近期的油价下跌难以成为趋势。国企改革从中央到地方推进日益深化,国企价值有望持续迎来重估。

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