来源：国金基金 时间：2016-10-23
本周市场回顾
本周上证综指突破压力再度收涨，并收于年线上，但涨幅收窄。汇率压力继续加剧，人民币对美元本周再贬0.59%。虽然披露的各项数据显示经济仍保持稳健，但地产调控等因素导致预期变差。菲律宾总统访华减轻中国周边局势紧张程度，“一带一路”预期再起。虽然面临美元升值压力，但本周外围市场普遍上涨。沪深300、中小板分别上涨0.66%、0.25%，创业板指数下跌0.6%。
分板块来看，本周周期类行业表现明显占优，而成长类行业以及调控核心地产板块表现较弱。但总体上来看，除建筑表现明显较好外，其他板块涨跌幅并不明显。受益于供给侧改革、央企重组以及“一带一路”推动，建筑板块涨幅超过5%，有色、煤炭以及交运也表现较好。而综合、通信、医药等成长类行业下跌，房地产板块继续调整。
后续市场展望
本周经济金融以及通胀数据表现均超出预期，但房地产调控政策落地显示新一轮风险期到来。货币信贷政策的调整将会对市场估值体系构成压力，结合限购限贷政策对房地产市场的影响，暂时的经济稳定期面临挑战，经济下行压力将再度显现。A股面临调整压力，建议总体保持谨慎。
投资机会依然看重符合财政扩张和结构性政策方向的资产，密切关注其力度和着力点。财政扩张成为稳增长的主要依靠，相关的PPP主题值得继续关注，包括相关的建筑建材、智慧城市、环保、公用事业等。在弱势行情中继续关注具有稳定成长性和估值不高的优质价值蓝筹。长期利率继续下行，增长稳健的高股息率资产具有稀缺性，持续看好。
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